A escasos días de los comicios que decidirán quién será el nuevo presidente, aún reina la incertidumbre y los analistas financieros se preguntan: ¿cuáles son los escenarios con mayores probabilidades de que sucedan?¿Cómo podrían reaccionar los activos argentinos?
Alejandro Bianchi, fundador de AsesorDeInversiones, en diálogo con Ámbito opinó: “Creo que el mercado descuenta el ballotage entre Massa y Milei. Sería sorpresa el triunfo en primera vuelta y aceleraría bastante las cosas que tarde o temprano ocurrirán, este lunes o el 20 de noviembre en su defecto. El retraso del TC oficial creo que es insostenible y va a requerir un ajuste importante“.
Milei-Massa-Bullrich: los tres tercios en disputa
“No creo que el mercado haya descontado 100% un triunfo de Javier Milei. Creo que se comenzó a posicionar un poco en ese sentido, sobre todo por la gran cobertura contra el dólar que se notó estos últimos 15 días, pero aún no esto 100% en precios”, le dijo a Ámbito, Nicolás Cappella, sales trader del Grupo IEB.
Es importe mencionar que esta semana se reactivó muy fuerte la demanda por cobertura cambiaria a través de títulos Dolar Linked, que habían perdido apetito tras las PASO. Justamente las suscripciones a este tipo de FCI presionó fuertemente el precio al alza, lo que derivó en una complicación para la administración de las órdenes. Según un informe de MegaQM, el cashflow mensual en pesos para estos fondos arrojó un volumen de $316.363 millones de suscripciones superando todas las categorías.
Ante cuál sería el mejor escenario para que los activos argentinos tengan una tendencia alcista el lunes, Cappella vaticinó: “Creo que el mercado verá con buenos ojos, un escenario en el que JXC quede competitivo en el ballotage (o el improbable caso de una victoria en primera vuelta) ya que a ojos del mercado, un triunfo de JXC tiene menos incertidumbres e incógnitas que un triunfo de Milei. “Asimismo, creo que, en el eventual caso de una victoria de Milei el domingo, será muy clave el discurso que dé para calmar a los mercados y la cobertura cambiaria”, cerró.
En la misma sintonía y también en diálogo con este medio, Rafael Di Giorno de Proficio explicó: “Yo no creo que el mercado descontara algún escenario en particular. Hay un final abierto, por así decir, y casi hay un tercio de chance de que gane Milei en primera vuelta. Un tercio de posibilidad de que gane de que haya un balotaje entre Milei y Patricia y otro tercio que haya un balotaje entre Milei y Massa”.
Para Di Giorno, el escenario más benigno para el mercado es una segunda vuelta entre Javier Milei y Patricia Bullrich, y que “eso implicaría un rally en el corto plazo pero que habrá que ver lo que suceda en los próximos dos meses”.
Cómo llegan los activos argentinos a las elecciones
El riesgo país el último viernes antes de las PASO se ubicó en los 1.915 y este jueves está en los 2.428 puntos, lo que implica un alza del 26,8%. Así el Bonar 2030 se hundió 16,5% y su par regido por la ley de Nueva York, el Global 2030 cayó 20,3%. En lo que se refiere a renta variable, el índice S&P Merval, medido en moneda extranjera cayó 1,5% pero en pesos subió 59%, sobretodo impulsado por los papeles que tienen fuerte tenencia de activos extranjeros ligados directamente al dólar.
Fuente: Ambito
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