Con ese objetivo de seguir identificando valor en empresas tecnológicas, incorporamos a la cartera opciones que otorgan mayor diversificación al portafolio.
Con un mercado que mantiene su tendencia alcista por encima de los 6.000 puntos, y buenos resultados por parte de las compañías en sus reportes del cuarto trimeste del 2024, vale la pena reforzar ciertas ideas para reacomodar nuestro portafolio.
Continuamos con la misma convicción en cuanto a la generación de valor de largo plazo basada en las empresas tecnológicas de alta capitalización y crecimiento. A pesar de tasas más altas, la economía americana mantiene su nivel de crecimiento de largo plazo y si la inversión provoca aumentos en la productividad se puede mantener a raya la inflación, aún con un target más alto por parte de la FED.
Por ello, seguimos identificando valor en empresas tecnológicas dentro del sector de gran capitalización y crecimiento. Seguimos creyendo que este segmento es el lugar donde estar posicionados, y seguimos inclinando nuestro portafolio en esa dirección, bajo una cartera de CEDEARs bien balanceada.
Con ese objetivo incorporamos a la cartera a Nvidia (NVDA) empresa estelar del segmento, al gigante del comercio electrónico Amazon (AMZN) y a tres Cedears de ETF´s que otorgan mayor diversificación al portafolio.
Incursionando en los CEDEARs de ETF´s (Exchange-Traded Funds)
Los tres Cedears de ETF´s refuerzan la diversificación de nuestro portafolio en un entorno donde, si bien en términos de múltiplos el mercado luce sobrevaluado, continuamos con nuestra visión que un mercado bajista tras el triunfo de Trump en los próximos meses luce poco probable. Sin embargo, no somos tan optimistas a nivel del índice como los principales bancos de inversión que pronostican retornos esperados para el 2025 en torno al 10% -12%.
Así la incorporación del ETF de Energía (XLE), el de tecnología (XLK), y el del sector farmacéutico y cuidado de salud (XLV) permiten un mejor balance de riesgo-retorno a nuestra cartera, bajo el entorno actual.
Recordemos que un ETF (Exchange-Traded Fund) es un “fondo cotizado”, compuesto por activos de determinadas características según su objetivo de inversión. Estos cotizan y se negocian en el mercado secundario, y actúan como el activo subyacente de los CEDEARS en el mercado local. Por lo general, los ETF´s intentan mediante una administración pasiva replicar el comportamiento de índices bursátiles, o sectores, como ocurre con estos tres instrumentos incorporados a nuestro portafolio.
Amazon y Nvidia refuerzan nuestra convicción
La incorporación de Amazon y Nvidia, tienen que ver con nuestra perspectiva futura, dado su rango de valuación a largo plazo. Para el caso de AMZN, nuestro rango superior de valor es de u$s263 por acción, mientras que las acciones actualmente cotizan en torno a los u$s228. En la presentación de sus resultados trimestrales el pasado 6 de febrero AMZ espera un mayor gasto de capital en 2025. La empresacerró el cuarto trimestre del 2024 con un crecimiento del 10% en ventas y un ingreso neto de u$s1,86 por acción, superando las previsiones de mercado, donde su flujo de caja operativo se incrementó un 36%. Por su parte Amazon Web Services (AWS), su división de computación en la nube creció un 19%, aunque ligeramente por debajo de las expectativas. Este segmento ofrece una amplia gama de servicios, incluyendo almacenamiento, procesamiento, bases de datos, inteligencia artificial y machine learning, entre otros. Es una de las principales fuentes de ingresos de la empresa y un líder global en infraestructura en la nube, compitiendo con Microsoft Azure y Google Cloud.
A su vez, NVDIA luego del cimbronazo tras el surgimiento de la nueva IA China, cotiza en torno a los u$s139, mientras que el extremo superior de nuestro rango de valor se ubica en los u$s180, otorgando una gran oportunidad de valor. De corto plazo el mercado estará expectante de la presentación de los resultados trimestrales de este gigante tecnológico el 27 de febrero.
En consonancia con nuestra visión de los últimos años, esperamos que el crecimiento de las grandes empresas de capitalización siga siendo fuerte, y tanto Amazon como Nvidia aumentarán nuestra exposición a esta área, mientras que los ETF´s nos otorgan un mejor balance ante un mercado que busque alguna corrección de corto plazo luego de un retorno acumulado en los dos últimos años superior al 50%.
Fuente: Ambito
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