En 2025, el Merval viene débil y corrigió en sintonía con activos como las grandes tecnológicas y el Bitcoin.
Así como el Merval fue el campeón mundial en 2024, su extraordinario bull market lo llevó a desacoplarse de bolsas comparables, como las europeas y algunas regionales.
Este desempeño relativo se justificó por un profundo cambio en las expectativas económicas del país, lo que impulsó la revalorización del mercado local muy por encima de sus pares.
“Sin embargo, en 2025, el Merval mostró signos de debilidad y corrigió en sintonía con activos destacados como las grandes tecnológicas y el Bitcoin, mientras que otras bolsas que históricamente tendieron a correlacionar con Argentina mostraron un rendimiento positivo”, dijeron desde Delphos.
Este comportamiento sugiere que, tras la corrección del Merval, su valor relativo respecto a estas bolsas parece estar volviendo a alinearse. “No obstante, a diferencia de otros mercados, Argentina continúa atravesando un cambio de fundamentos significativo, lo que podría hacer que este reacople sea injustificado”, dicen desde Delphos.
La cuestión clave, dice, es si este realineamiento de valoraciones servirá como “un límite natural para la corrección del Merval” y permitirá al mercado argentino retomar su tendencia de outperforming, respaldado por la solidez de sus cambios estructurales.
Según el informe, “la confirmación de un acuerdo con el FMI o encuestas que consoliden a La Libertad Avanza como favorita en las elecciones legislativas, asegurando la continuidad del rumbo económico y marcando el entierro de la oposición más radizalizada, podrían funcionar como catalizadores clave para una nueva ola de flujos hacia los activos argentinos”.
Fuente: El Economista
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