La semana pasada, los d\u00f3lares alternativos\u00a0se movieron con mayor ritmo<\/strong>\u00a0respecto a las semanas previas y operaron con\u00a0tendencia alcista.\u00a0Tras varios avances, el d\u00f3lar blue\u00a0acumul\u00f3 en la semana un incremento de $ 6,<\/strong>\u00a0una de las subas semanales m\u00e1s elevadas en lo que va del a\u00f1o, y finaliz\u00f3 el viernes en $ 164.<\/p>\n\n\n\n

Las subas del billete paralelo fueron\u00a0parcialmente acompa\u00f1adas por las cotizaciones de los d\u00f3lares que operan en la Bolsa,<\/strong>\u00a0las cuales mostraron ciertas presiones al alza durante el transcurso de cada jornada, luego de dos semanas en las que se mantuvieron en pausa y con leves registros a la baja.<\/p>\n\n\n\n

No obstante, como es habitual, los avances fueron moderados cerca del final de cada jornada, lo cual seg\u00fan los analistas corresponde a las\u00a0constantes intervenciones que realiza el Gobierno en ese mercado para frenar su avance.<\/strong>\u00a0De este modo, los d\u00f3lares MEP y contado con liquidaci\u00f3n (CCL) finalizaron la semana en $ 160 y $164, respectivamente.<\/p>\n\n\n\n

Mientras tanto, el Banco Central (BCRA) sigue\u00a0ralentizando el ritmo de devaluaci\u00f3n del tipo de cambio.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

El viernes, por segunda vez en lo que va de junio, el d\u00f3lar mayorista volvi\u00f3 a cerrar sin cambios respecto a la rueda anterior y finaliz\u00f3 en $ 95,37. En la semana, acumul\u00f3 una suba de 24 centavos,\u00a0el ajuste m\u00e1s bajo de las \u00faltimas tres semanas.<\/p>\n\n\n\n

Todo esto\u00a0en un contexto de acumulaci\u00f3n de reservas internacionales, a costa de las liquidaciones r\u00e9cord de los exportadores\u00a0agropecuarios, que cambiaron el escenario de liquidez de d\u00f3lares pero que presenta algunos riesgos.<\/p>\n\n\n\n

Con estos \u00faltimos movimientos,\u00a0la brecha cambiaria vuelve a expandirse un poco y se ubica en torno al 70%.<\/strong>\u00a0En el caso del MEP, que en este momento presenta la cotizaci\u00f3n m\u00e1s baja del mercado, la brecha frente al mayorista es del 68%, mientras que tanto en el CCL como en el blue\u00a0asciende al 72%.<\/p>\n\n\n\n

Los registros alcistas de los \u00faltimos d\u00edas en los d\u00f3lares alternativos reflejan una\u00a0mayor demanda.<\/strong>\u00a0No obstante, los analistas coinciden en se\u00f1alar que son correcciones normales, tras haber retrocedido durante los primeros meses del a\u00f1o, y teniendo en cuenta la\u00a0inflaci\u00f3n acumulada. Por tanto, sostienen que\u00a0se trata de un reacomodamiento.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Sin embargo, hacia la segunda mitad del a\u00f1o prev\u00e9n mayores presiones en el mercado cambiario.<\/strong> A la vez, se espera que la autoridad monetaria siga pisando el tipo de cambio oficial para intentar contener la inflaci\u00f3n, tal como lo plante\u00f3 el ministro de Econom\u00eda, Mart\u00edn Guzm\u00e1n, por lo que podr\u00eda esperarse una mayor ampliaci\u00f3n de la brecha entre el oficial y los paralelos.<\/p>\n\n\n\n

“Suba del d\u00f3lar va a haber.<\/strong>\u00a0En una econom\u00eda con inflaci\u00f3n, es casi inevitablemente. La brecha se puede recalentar cerca de las elecciones. M\u00e1s que la brecha, la demanda de d\u00f3lares, porque el BCRA puede intervenir.\u00a0Habr\u00e1 m\u00e1s apetito dolarizador, sobre todo si no hay un acuerdo con el FMI<\/strong>“, estim\u00f3 Mat\u00edas Rajnerman, economista jefe de Ecolatina.<\/p>\n\n\n\n

A la vez, destac\u00f3 que es probable que hasta septiembre haya m\u00e1s controles a la movilidad, lo que llevar\u00eda a menos recaudaci\u00f3n, m\u00e1s gasto p\u00fablico y m\u00e1s d\u00e9ficit fiscal.<\/strong> Adem\u00e1s, se\u00f1ala que habr\u00e1 importantes vencimientos de deuda del Tesoro y, en caso de que no terminen muy bien, podr\u00eda significar m\u00e1s emisi\u00f3n, la cual se volcar\u00eda al d\u00f3lar, sobre todo al CCL.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

“Habr\u00e1 que ver c\u00f3mo reacciona en el segundo semestre el BCRA, con menor poder de fuego para intervenir. El gasto va a desmejorar un poco las cuentas fiscales y seguramente habr\u00e1 mayor emisi\u00f3n monetaria. Muy probablemente, veremos crecer la brecha, aunque no de forma muy alarmante<\/strong>“, agreg\u00f3 el analista financiero Christian Buteler.<\/p>\n\n\n\n

Guido Lorenzo, director de LCG, destaca que\u00a0la autoridad monetaria “acentu\u00f3 su intervenci\u00f3n en el mercado paralelo cuando las brechas llegaron al 90%, no muy lejos del nivel actual”.<\/strong>\u00a0Sin embargo, sostiene que no est\u00e1 claro si repetir\u00e1 la misma receta y estima que depender\u00e1 de c\u00f3mo se perciba la situaci\u00f3n en ese momento.<\/p>\n\n\n\n

Fuente: El cronista<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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