{"id":1224,"date":"2021-07-22T08:35:56","date_gmt":"2021-07-22T11:35:56","guid":{"rendered":"https:\/\/economiaendescubierto.com.ar\/?p=1224"},"modified":"2021-07-22T08:35:56","modified_gmt":"2021-07-22T11:35:56","slug":"sigue-en-baja-el-pbi-cayo-07-en-lo-que-va-del-2021","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/economiaendescubierto.com.ar\/?p=1224","title":{"rendered":"Sigue en baja: el PBI cay\u00f3 0,7% en lo que va del 2021"},"content":{"rendered":"\n

La peor noticia: en los primeros cinco meses del 2021, con mayo como \u00faltimo dato disponible, la\u00a0actividad econ\u00f3mica<\/strong>\u00a0volvi\u00f3 a registrar una ca\u00edda de 0,7%. En lugar de seguir recuperando lo perdido durante el 2020, continu\u00f3 la contracci\u00f3n econ\u00f3mica iniciada en 2018, esta vez con la\u00a0segunda ola de contagios y restricciones\u00a0<\/strong>como explicaci\u00f3n principal. En mayo el\u00a0Indec\u00a0<\/strong>observ\u00f3 una ca\u00edda de 2% respecto a abril y fue la segunda baja consecutiva, en l\u00ednea con las medidas anticontagio y su impacto sobre la\u00a0producci\u00f3n<\/strong>\u00a0y el\u00a0consumo<\/strong>. La buena noticia es que, ahora s\u00ed, habr\u00eda tocado piso<\/p>\n\n\n\n

La actividad econ\u00f3mica cay\u00f3 2% durante mayo, en l\u00ednea con lo esperado y en el marco del peor mes de la segunda ola, en t\u00e9rminos de contagios y restricciones a los movimientos. El impacto fue tanto por el lado de la oferta<\/strong>, afectando a la industria y a la construcci\u00f3n<\/strong>, como por el lado de la demanda<\/strong>, con consecuencias en el consumo. As\u00ed, la peor novedad es que en los primeros cinco meses del a\u00f1o, acumul\u00f3 una ca\u00edda de 0,7% respecto a los niveles con los que hab\u00eda terminado diciembre del 2020.<\/p>\n\n\n\n

Thank you for watching<\/p>\n\n\n\n

Un informe de la consultora\u00a0PxQ<\/strong>\u00a0se\u00f1al\u00f3 al respecto: \u201cLos sectores tanto del lado de la oferta como del lado de la demanda se vieron afectados, pero son estos \u00faltimos los que se llevaron la peor parte. Las ventas minoristas relevadas por\u00a0CAME\u00a0<\/strong>se redujeron 27% en Mayo del 2021 contar mayo del 2019, la mayor distancia de los niveles pre pandemia que tuvo el indicador desde la\u00a0primera ola<\/strong>\u201d.<\/p>\n\n\n\n

Los datos fueron publicados por el Indec a trav\u00e9s del Emae de mayo<\/strong>. En la comparaci\u00f3n interanual, que tiene poco valor a la hora de intentar explicar el momento por el que est\u00e1 pasando la econom\u00eda, ya que compara contra uno de los puntos m\u00e1s bajos de la historia, justo al terminar la primera ola, hubo una mejora de 13,6%.<\/p>\n\n\n\n

Para lo que viene, la expectativa es positiva. Ya en junio los datos de movilidad del\u00a0Google Mobility Report\u00a0<\/strong>muestran que el consumo pudo haber empezado a repuntar y, por ende, la expectativa es que, de la mano de los avances en la\u00a0vacunaci\u00f3n<\/strong>, el segundo semestre sea de\u00a0recuperaci\u00f3n<\/strong>. Al menos hasta despu\u00e9s de las elecciones, cuando habr\u00e1 que hacer nuevos retoques en el ritmo de devaluaci\u00f3n y aumento tarifario<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

Desde Ecolatina<\/strong> afirmaron: \u201cDe cara al futuro, sobresale que en mayo-junio de 2021 habr\u00eda estado el piso del nivel de actividad de 2021. la demanda y la producci\u00f3n se recuperar\u00edan a partir de julio. La celeridad del proceso de vacunaci\u00f3n y las menores restricciones operativas, en un escenario de baja -lenta- de la inflaci\u00f3n <\/strong>y recuperaci\u00f3n -moderada- de los salarios reales<\/strong>, impulsar\u00edan al nivel de actividad en la segunda mitad del a\u00f1o\u201d.<\/p>\n\n\n\n

Y coincidieron desde ACM<\/strong>: \u201cDe cara a los pr\u00f3ximos meses, esperamos que el mes de mayo sea el piso en el reinicio de la ca\u00edda de la actividad asociada a la segunda ola<\/strong>. A diferencia de la primera ola, esperamos que la recuperaci\u00f3n sea menos heterog\u00e9nea producto del mayor grado de certidumbre que trae aparejada la campa\u00f1a de vacunaci\u00f3n\u201d.<\/p>\n\n\n\n

Aunque con diferencias acerca de la heterogeneidad que tendr\u00e1 la recuperaci\u00f3n en los distintos sectores, desde PxQ observaron algo similar: \u201cEn junio, con el descenso en los casos y el avance en la\u00a0campa\u00f1a de vacunaci\u00f3n<\/strong>, la movilidad se recuper\u00f3. Los primeros datos del mes permiten pensar que esto se traslad\u00f3 a una mejora en la actividad, aunque pareciera mantenerse el ritmo heterog\u00e9neo previo a la segunda ola. En la medida en que la campa\u00f1a de vacunaci\u00f3n progrese y las nuevas variantes no impacten de forma profunda (tema que reviste gran incertidumbre), la actividad deber\u00eda recuperar su normal funcionamiento de forma gradual\u201d.\u00a0<\/p>\n\n\n\n

De cualquier forma, en mayo, por primera vez en lo que va del a\u00f1o, la actividad econ\u00f3mica pas\u00f3 a n\u00fameros negativos en la comparaci\u00f3n respecto a diciembre del 2020. Hasta abril, si bien se notaba que el ritmo de la\u00a0recuperaci\u00f3n\u00a0posterior\u00a0a la llegada de la\u00a0pandemia\u00a0<\/strong>se hab\u00eda detenido, todav\u00eda nunca hab\u00eda ca\u00eddo por debajo de ese nivel.\u00a0Con todo, entre abril y mayo la segunda ola provoc\u00f3 una ca\u00edda de 2,3%.<\/p>\n\n\n\n

Desde Ecolatina<\/strong> se\u00f1alaron que el a\u00f1o terminar\u00e1 con una mejora de la actividad cercana al 7%. El Gobierno se\u00f1al\u00f3 esperar una suba de 7%. El consenso de la city<\/strong>, que aparece en el \u00faltimo Relevamiento de Expectativas del Mercado (REM) del BCRA<\/strong>, est\u00e1 algo por debajo, en 6,4%.<\/p>\n\n\n\n

Cabe destacar que el 2020 dej\u00f3 un arrastre estad\u00edstico <\/strong>de 5,7%. Si la actividad quedara clavada en los niveles de mayo, sin ning\u00fan cambio en el mes a mes hasta fin de a\u00f1o, el crecimiento <\/strong>del 2021 ser\u00eda de 6% (por arriba del 5,7% porque hubo picos m\u00e1s altos en el primer cuatrimestre), ya que mide promedio de este a\u00f1o contra el promedio del anterior. Las expectativas <\/strong>muestran que se espera una mejora entre el nivel de mayo y fin de a\u00f1o. <\/p>\n\n\n\n

El director del Instituto Argentino de An\u00e1lisis Fiscal (Iaraf)<\/strong>, Nadin Arga\u00f1araz,<\/strong> destac\u00f3 adem\u00e1s que la comparaci\u00f3n con 2019 es muy negativa: “En el mismo mes de 2020 la actividad econ\u00f3mica ya estaba afectada por la pandemia y las medidas restrictivas aplicadas. Por esta raz\u00f3n es apropiado comparar tambi\u00e9n con mayo de 2019. El EMAE de mayo se encuentra 9,1% debajo de 2019 <\/strong>y 13,6% arriba de 2020″.<\/p>\n\n\n\n

Y agreg\u00f3: “De las cinco actividades consideradas se aprecia que la m\u00e1s afectada luego de dos a\u00f1os es\u00a0Hoteles y Restaurantes<\/strong>\u00a0(57% debajo de 2019 y 54,3% superior a 2020) seguido por la\u00a0Construcci\u00f3n<\/strong>\u00a0(23,9% debajo de 2019 y 52,1% superior a 2020). El\u00a0Comercio\u00a0<\/strong>y la\u00a0Industria\u00a0Manufacturera<\/strong>\u00a0se encuentra un 3% debajo de igual mes de 2019″.<\/p>\n\n\n\n

Extra\u00f1amente, pese a que compara contra el piso hist\u00f3rico del 2020, desde el\u00a0Ministerio de Econom\u00eda\u00a0<\/strong>celebraron la mejora interanual\u00a0de mayo y tambi\u00e9n resaltaron que, en los primeros cincos meses del a\u00f1o la actividad super\u00f3 a los primeros cinco meses del 2020: “La actividad econ\u00f3mica creci\u00f3 13,6% interanual. Crecieron\u00a014 de los 15 sectores relevados. En lo que va del a\u00f1o, la actividad acumula una suba de 9,5% interanual, pese a la variaci\u00f3n mensual en mayo de -2%.\u00a0Se destacan subas en\u00a0Otras actividades de servicios<\/strong>;\u00a0Hoteles y restaurantes<\/strong>\u00a0y\u00a0Construcci\u00f3n<\/strong>“.<\/p>\n\n\n\n

Aunque tambi\u00e9n afirmaron: “El Emae\u00a0de mayo tuvo una variaci\u00f3n de -2% mensual sin estacionalidad, segundo mes en baja (0,3% en abril), y se ubica -4% por debajo del nivel pre-covid (febrero del 2020). Esta din\u00e1mica es acorde a la situaci\u00f3n sanitaria observada desde abril, con incrementos de\u00a0contagios<\/strong>\u00a0de\u00a0COVID-19<\/strong>\u00a0y la consecuente implementaci\u00f3n de\u00a0restricciones\u00a0<\/strong>que tomaron mayor intensidad en la \u00faltima semana de mayo”.<\/p>\n\n\n\n

Fuente: Bae Negocios<\/p>\n\n\n\n

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