Los analistas observan que las principales variables econ\u00f3micas llegar\u00e1n con un modesto envi\u00f3n a las pr\u00f3ximas elecciones<\/p>\n\n\n\n
Falta muy poco para las\u00a0elecciones<\/strong>. Las\u00a0PASO<\/strong>\u00a0se har\u00e1n el 12 de septiembre y las generales, el 14 de noviembre. Si bien varias cosas pueden cambiar en una Argentina tan vertiginosa como la actual, otras cuestiones ya est\u00e1n jugadas.<\/p>\n\n\n\n El oficialismo viene aplicando la cl\u00e1sica receta de a\u00f1os electorales: atrasar el tipo de cambio y las tarifas para moderar la\u00a0inflaci\u00f3n, y estimular el gasto fiscal para dinamizar el\u00a0consumo.<\/strong><\/p>\n\n\n\n Para Equilibra, las principales variables econ\u00f3micas, y en especial las de mayor sensibilidad social, llegar\u00e1n con un modesto envi\u00f3n a las pr\u00f3ximas elecciones.<\/strong>\u00a0As\u00ed lo consign\u00f3 la consultora en su \u00faltimo reporte, donde proyect\u00f3 una evoluci\u00f3n positiva de la actividad econ\u00f3mica, el\u00a0empleo<\/strong>, los\u00a0salarios<\/strong>\u00a0y la inflaci\u00f3n durante los pr\u00f3ximos meses previos a las citas electorales.<\/p>\n\n\n\n El trabajo rescat\u00f3 que la receta aplicada por el Gobierno no es infalible y su \u00e9xito tampoco es garant\u00eda de una victoria electoral. \u201cPero sin lugar a duda, llegar a las elecciones con una econom\u00eda en recuperaci\u00f3n, la segunda ola de contagios superada y un mejor humor social vinculado a la recomposici\u00f3n del poder de compra de las familias y la mejora de indicadores sociales, ser\u00e1 clave para incrementar las chances de una victoria oficialista<\/strong>\u201d, argumentaron.<\/p>\n\n\n\n A medida que se aceler\u00f3 el ritmo de vacunaci\u00f3n, y cay\u00f3 el nivel de ocupaci\u00f3n de camas de terapia intensiva, se siguieron relajando paulatinamente las restricciones vigentes. Como consecuencia, los niveles de movilidad ya son similares a los de mediados de marzo de 2020, cuando a\u00fan no se hab\u00eda establecido la cuarentena, pero empezaban a confirmarse los primeros contagios.<\/p>\n\n\n\n En base al estudio, la\u00a0actividad econ\u00f3mica\u00a0cay\u00f3, en t\u00e9rminos desestacionalizados, en torno al 1,5% en el segundo trimestre respecto al primero<\/strong>. El piso lo marc\u00f3 mayo, debido al mayor impacto por la segunda ola. De todas formas, Equilibra proyect\u00f3 que el PIB crecer\u00e1 medio punto en el tercer trimestre y un punto en el cuarto, para cerrar el a\u00f1o con una recuperaci\u00f3n en torno al 7%. \u201cEn Argentina, el costo econ\u00f3mico asociado a la cuarentena ha sido mayor que en otros pa\u00edses, y la actividad retomar\u00e1 sus niveles prepandemia reci\u00e9n en 2022<\/strong>\u201d, consideraron.<\/strong><\/p>\n\n\n\n La consultora tambi\u00e9n consign\u00f3 que el PIB per c\u00e1pita en pesos constantes cerrar\u00e1 el a\u00f1o en sus menores niveles desde 2006, exceptuando 2020. Respecto a 2019, la ca\u00edda rondar\u00e1 el 5,4%, con una menor participaci\u00f3n de la remuneraci\u00f3n del trabajo asalariado respecto de las \u00faltimas elecciones presidenciales: en el primer trimestre de 2019 representaba 49% del valor agregado bruto contra el 46,1% en el primer cuarto de este a\u00f1o.<\/p>\n\n\n\n Respecto al empleo, estimaron que llegar\u00e1 a las elecciones con 377.000 puestos menos que en el primer trimestre de 2020, previo a las restricciones, y 231.000 puestos por debajo de la previa de los comicios de 2019<\/strong>. \u201cEntre los asalariados, el empleo privado formal tambi\u00e9n llegar\u00e1 a las primarias por debajo de sus niveles de 2019 (-177.000), mientras que el empleo p\u00fablico habr\u00e1 sumado 63.000 empleos\u201d, detall\u00f3 el informe.\u00a0<\/p>\n\n\n\n Por su parte, afirmaron que el segmento informal, que fue el que m\u00e1s sufri\u00f3 con la pandemia, llegar\u00e1 a las elecciones habiendo perdido 263.000 empleos respecto a los \u00faltimos comicios. En tanto, el empleo no asalariado es el que m\u00e1s dinamismo viene mostrando, con un importante aumento del n\u00famero de monotributistas y aut\u00f3nomos, y llegar\u00e1 a las elecciones con 147.000 puestos m\u00e1s que en 2019. \u201cEn este escenario, la tasa de empleo cerrar\u00e1 el tercer trimestre tres puntos por debajo de la de 2019<\/strong>\u201d, manifest\u00f3 Equilibra.<\/p>\n\n\n\n Una apuesta importante del Gobierno, para llegar con mejor imagen a las elecciones, tiene que ver con una promesa que la inflaci\u00f3n puso en duda durante los primeros meses del a\u00f1o: que los salarios le vayan a ganar a la inflaci\u00f3n<\/strong>. De ese punto tambi\u00e9n depende que haya buenos niveles de consumo y que la rueda de la econom\u00eda comience a girar. <\/p>\n\n\n\n El informe resalt\u00f3 que el anclaje del\u00a0d\u00f3lar\u00a0y el congelamiento de\u00a0tarifas\u00a0permitir\u00e1n que las variaciones de precios mensuales desciendan por debajo del 3%<\/strong>, un piso que no se rompi\u00f3 durante los primeros seis meses del a\u00f1o. As\u00ed, la inflaci\u00f3n anualizada del segundo semestre rozar\u00e1 el 39%, lo que implica una desaceleraci\u00f3n importante respecto al 57% anualizado de la primera mitad del a\u00f1o. Igualmente, \u201cpreocupa la inflaci\u00f3n en alimentos, que se ha movido por encima del promedio general en lo que va del a\u00f1o, afectando principalmente a los sectores de menores ingresos\u201d.\u00a0<\/p>\n\n\n\n As\u00ed las cosas, Equilibra proyect\u00f3 que, como resultado de la reapertura de\u00a0paritarias, el poder de compra de los salarios evidenciar\u00e1 una mejora de 3 puntos porcentuales en el tercer trimestre<\/strong>, \u201cque se traducen en 5 kilos de asado m\u00e1s\u201d. Es interesante notar que el salario real cay\u00f3 22% desde mediados de 2018 a la fecha y 3% desde que asumi\u00f3\u00a0Alberto Fern\u00e1ndez<\/strong>\u00a0la Presidencia. Antes de noviembre, el salario real sumar\u00e1 un punto m\u00e1s.<\/p>\n\n\n\n La merma en kilos de asado que puede comprar un salario medio fue de unos 70 kilos desde mediados de 2018 y 55 kilos desde diciembre de 2019. En pesos de hoy, el salario medio cay\u00f3 5% respecto al de las primarias de 2019 y 14,3% en comparaci\u00f3n a las de 2017.<\/p>\n\n\n\n Por otro lado, y seg\u00fan el trabajo, la masa salarial real (el salario real multiplicado por el n\u00famero de gente empleada) llegar\u00eda a las elecciones habiendo crecido 5,1% en el \u00faltimo a\u00f1o, pero 7,2% por debajo del tercer trimestre de 2019. \u201cSi adem\u00e1s de los salarios, sumamos jubilaciones, asignaciones, y otros gastos sociales, la masa de ingresos reales de las familias llegar\u00e1 a las elecciones habiendo crecido un 2,6% en el \u00faltimo a\u00f1o, pero 4,4% por debajo del tercer trimestre de 2019<\/strong>\u201d, repas\u00f3 la consultora.\u00a0\u00a0<\/p>\n\n\n\n Por su parte, el trabajo explic\u00f3 que el costo fiscal de las medidas de \u201cpush electoral<\/strong>\u201d (de impulso al consumo, programas de financiamiento a tasas subsidiadas y obra p\u00fablica) rondar\u00e1 el 1,5% del PIB en todo el a\u00f1o. Para financiarlo, el Tesoro deber\u00e1 acudir a asistencia del\u00a0BCRA<\/strong>\u00a0por AR$ 680.000 millones en lo que resta del a\u00f1o.\u00a0<\/p>\n\n\n\n Para Equilibra, las preguntas del mill\u00f3n son dos. <\/p>\n\n\n\n -\u00bfPodr\u00e1 el mercado financiero digerir semejante volumen de pesos sin una devaluaci\u00f3n o ensanchamiento de la brecha? <\/p>\n\n\n\n -\u00bfPodr\u00e1 hacerlo durante los meses electorales, cuando el sector privado tiende a dolarizar su cartera?<\/p>\n\n\n\n La consultora subray\u00f3 que con un gasto fuertemente estimulado y el d\u00f3lar oficial planchado, es indispensable que el gobierno logre controlar las brechas cambiarias. <\/strong><\/p>\n\n\n\n El BCRA seguramente deber\u00e1 seguir interviniendo a un ritmo similar al de la segunda mitad de julio (unos US$ 25 millones diarios) para que la brecha \u201cintervenida\u201d se mantenga por debajo de 75% y la brecha \u201clibre\u201d no supere el 90%, remarcaron. Esto implica desembolsos por US$ 2.130 millones en los pr\u00f3ximos cinco meses, la mitad de las reservas netas que el BCRA lleva acumuladas en el a\u00f1o.<\/p>\n\n\n\n Fuente: El Economista<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Los analistas observan que las principales variables econ\u00f3micas llegar\u00e1n con un modesto envi\u00f3n a las pr\u00f3ximas elecciones Falta muy poco para las\u00a0elecciones. Las\u00a0PASO\u00a0se har\u00e1n el 12 de septiembre y las generales, el 14 de noviembre. Si bien varias cosas pueden cambiar en una Argentina tan vertiginosa como la actual, otras cuestiones ya est\u00e1n jugadas. 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