A pesar de que el Banco Central logr\u00f3 comprar USD 100 millones en la plaza mayorista de cambios, las reservas subieron poco m\u00e1s de la mitad de lo que adquiri\u00f3: USD 54 millones, a USD 42.901 millones. Una parte, USD 7 millones, se la llev\u00f3 la intervenci\u00f3n con el bono AL30D para contener al d\u00f3lar MEP que cerr\u00f3 en $ 176,78 (+33 centavos). Otra p\u00e9rdida fue por la suba del d\u00f3lar frente a las dem\u00e1s monedas que integran las reservas. La divisa de Estados Unidos aument\u00f3 0,16%, frente a las seis principales monedas del mundo y est\u00e1 en el nivel m\u00e1s alto desde el 20 de setiembre del a\u00f1o pasado.<\/p>\n\n\n\n
Pero tambi\u00e9n\u00a0cada d\u00eda hay una salida importante de d\u00f3lares para pagar importaciones de petr\u00f3leo, gas y combustibles que est\u00e1n en precios r\u00e9cord.\u00a0<\/strong>El crudo Brent lleg\u00f3 a tocar un m\u00e1ximo de USD 84 por barril y el gas est\u00e1 en USD 5,45 por BTU, el valor m\u00e1s alto de los \u00faltimos 8 a\u00f1os. La Argentina debe importar ambos productos y los revende en el mercado local a un precio inferior para subsidiar a empresas y hogares.<\/p>\n\n\n\n Esto explica la suba de los precios en las acciones de las empresas de energ\u00eda, porque saben que, si hay acuerdo con el FMI, van a tener que subir las tarifas para bajar los subsidios que cada d\u00eda ocupan una mayor parte del presupuesto<\/strong> y tambi\u00e9n atraer a inversores para permitir que Vaca Muerta pueda hacer llegar su producci\u00f3n de gas al mercado interno.<\/p>\n\n\n\n Pero los combustibles y la intervenci\u00f3n en el mercado de d\u00f3lares financieros no son la \u00fanica p\u00e9rdida, el problema es que el super\u00e1vit que se genera en el mercado cambiario que le permite hacer compras diarias, se debe a la restricci\u00f3n de d\u00f3lares a los importadores lo que afecta a la provisi\u00f3n de algunos insumos y bienes al mercado interno.\u00a0Se est\u00e1 comenzando a ver desabastecimiento en diversos sectores y hay una inflaci\u00f3n agazapada porque los empresarios comienzan a calcular sus costos a un d\u00f3lar que se aproxima a $ 200 porque al valor del contado con liquidaci\u00f3n que ayer cerr\u00f3 a $ 191,50, el mismo precio del viernes.<\/strong>\u00a0En el Senebi, el mercado m\u00e1s libre para operar, le suman las expectativas de devaluaci\u00f3n que cada d\u00eda son m\u00e1s elevadas.<\/p>\n\n\n\n De hecho, en el mercado de futuros el BCRA intervino activamente<\/strong> vendiendo en las posiciones a partir de fin de noviembre porque el d\u00f3lar a fin de a\u00f1o se hab\u00eda ubicado por encima de $ 108 y a fin de enero en $ 114. Las Letras y los Bonos dollar linked,<\/em> que ajustan por el valor del d\u00f3lar oficial, siguen demandados para cobertura. Los que vencen en 2022 y 2023 comprimieron sus rendimientos por la suba de precios. Buenos Aires Valores (BAVSA) se\u00f1ala que los fondos de inversi\u00f3n que tienen en su cartera estos t\u00edtulos recibieron suscripciones por $ 38.000 millones el mes pasado y que los bonos redujeron sus tasas por la fuerte demanda que elev\u00f3 sus precios.<\/p>\n\n\n\n El Banco Central debe cuidar varios frentes a la vez hasta las elecciones. Despu\u00e9s, el mercado sabe que la suba del tipo de cambio, si no hay un acuerdo cercano con el FMI, ser\u00e1 inevitable en todos los mercados al igual que una mayor inflaci\u00f3n.<\/strong> El informe del FMI es el que mejor aplica: \u201cla inflaci\u00f3n no tiene anclaje\u201d. Pero a pesar del fracaso de los controles de precios, se insiste en esa herramienta y en afectar las exportaciones agropecuarias. El d\u00f3lar est\u00e1 vinculado a la inflaci\u00f3n y, si se afecta la venta de productos del agro al exterior como ahora sucede con el ma\u00edz que aporta USD 8.500 millones por a\u00f1o, se traslada a la suba de precios, a la ca\u00edda de la producci\u00f3n y al desabastecimiento. <\/strong>Estas son las principales causas por las cuales las empresas se cubren m\u00e1s de la devaluaci\u00f3n que de la inflaci\u00f3n. De hecho, son m\u00e1s buscados los t\u00edtulos atados al precio del d\u00f3lar que los bonos CER que ajustan por la inflaci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n A todo esto, el d\u00f3lar libre o \u201cblue\u201d tuvo una recuperaci\u00f3n de 50 centavos y cerr\u00f3 en $ 185 pero qued\u00f3 firme para hoy.<\/p>\n\n\n\n