Es el valor negativo m\u00e1s bajo del que se tiene registro, seg\u00fan c\u00e1lculos del ex presidente del BCRA, Guido Sandleris, por lo que las empresas que necesiten divisas deber\u00edan tener que ir al contado con liqui<\/p>\n\n\n\n

Las reservas netas del Banco Central\u00a0(de swap chino, encajes bancarios, y pr\u00e9stamos del BIS) ser\u00edan de aproximadamente u$s 1.651 mlllones,\u00a0y las l\u00edquidas (restando el oro) de u$s -1900 millones, el valor negativo m\u00e1s bajo del que se tiene registro.<\/strong>\u00a0Creemos que la falta de reservas l\u00edquidas es un punto importante en la negociaci\u00f3n con el\u00a0FMI<\/strong>“.<\/p>\n\n\n\n

El\u00a0informe de research de Allaria Ledesma\u00a0es lapidario, aunque es de los m\u00e1s optimistas, ya que seg\u00fan MindY-economics, la consultora del\u00a0ex presidente del Banco Central,\u00a0Guido Sandleris, son de -u$s 3779 millones<\/strong>, por lo que m\u00e1s que duplica a los -u$s 1604 millones de diciembre del a\u00f1o pasado.<\/p>\n\n\n\n

Javier Casabal, estratega de renta fija de Adcap Grupo Financiero, apunta a cerca de u$s 2600 millones negativos: “Lo relevante es que Argentina sigue sin salir de la din\u00e1mica negativa y, a\u00fan con una\u00a0gran cantidad de restricciones cambiaras,<\/strong>\u00a0el Banco Central todav\u00eda no logra volver a ser comprador consistentemente en el MULC, y es aqu\u00ed donde aparecen los nuevos cepos o medidas paraarancelarias, como el cambio en el CEF de la\u00a0AFIP<\/strong>\u00a0para limitar las importaciones”.<\/p>\n\n\n\n

RESERVAS DEL BCRA: UNA DE CAL<\/h2>\n\n\n\n

Un dato positivo que menciona es que en diciembre el balance cambiario arroj\u00f3, por primera desde agosto de 2021, un saldo u$s 689 millones mayor de super\u00e1vit comercial que el registrado por el\u00a0INDEC<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

“Esto significa que\u00a0volvi\u00f3 a aparecer oferta genuina de d\u00f3lares\u00a0<\/strong>y que se detuvo el comportamiento de\u00a0demorar liquidaciones y adelantar importaciones que ven\u00edamos viendo. Veremos si se mantiene en los pr\u00f3ximos meses, como ocurri\u00f3 durante la primera mitad del 2021″, se\u00f1ala Casabal.<\/p>\n\n\n\n

NUEVO CEPO<\/h2>\n\n\n\n

Pablo Repetto, de la consultora Rubinstein,\u00a0agrega que “las implicancias son posiblemente\u00a0m\u00e1s restricciones a las importaciones\u00a0<\/strong>a la espera de que con el acuerdo con el FMI se repongan los DEGs y de esa manera revertir la posici\u00f3n negativa de las reservas netas. Si restringen m\u00e1s las importaciones tambi\u00e9n hay otros efectos negativos en actividad, precios y abastecimiento”.<\/p>\n\n\n\n

Es una traba m\u00e1s para el importador. Complicar mediante trabas burocr\u00e1ticas”,<\/strong> sintetiza el analista Christian Buteler.<\/p>\n\n\n\n

M\u00e1s restricciones a las importaciones\u00a0<\/strong>a la espera de que con el acuerdo con el FMI se repongan los DEGs y de esa manera revertir la posici\u00f3n negativa de las reservas netas. Si restringen m\u00e1s las importaciones tambi\u00e9n hay otros efectos negativos en actividad, precios y abastecimiento<\/p>\n\n\n\n

PROS&CONS<\/h2>\n\n\n\n

Daniel Marx hace una salvedad: “Mientras se vea que es transitorio y tienda a normalizarse, pues tienda a crecer por desembolsos, no deber\u00eda tener efectos importantes, pero si se ve como debilidad creciente,\u00a0tiene consecuencias mucho m\u00e1s complejas”.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Por eso el ex subsecretario de Industria, Miguel Ponce, habla del cepo del cepo: “Desde fines de diciembre que est\u00e1 habiendo faltantes y quejas en todos lados. A medida que bajan las reservas primero fueron por los autos importados, luego por productos terminados y ahora ir\u00e1n por los insumos, ya que\u00a0tenemos reservas para s\u00f3lo dos d\u00edas de importaci\u00f3n si no se firma el acuerdo con el FMI”.<\/p>\n\n\n\n

Hay empresas que tienen entre $ 30 y $ 35.000 millones en bancos argentinos sin siquiera remunerar:<\/strong>\u00a0“Obedece a que no pueden dolarizarlo ni girar al exterior pagos de dividendos porque lo perjudican en el MULC.<\/p>\n\n\n\n

PESOS OCIOSOS<\/h2>\n\n\n\n

Mariano Sard\u00e1ns, de FDI, hace hincapi\u00e9 en que\u00a0hay empresas que tienen entre $ 30 y $ 35.000 millones en bancos argentinos sin siquiera remunerar:<\/strong>\u00a0“Obedece a que no pueden dolarizarlo ni girar al exterior pagos de dividendos porque lo perjudican en el MULC”<\/p>\n\n\n\n

Amilcar Collante, de Cesur, asegura que el nivel de reservas te da que no ten\u00e9s m\u00e1s tiempo para acordar con el Fondo: “El cepo de por s\u00ed ya es muy duro y es muy dif\u00edcil que lo sigas ajustando sin tener impacto fuerte sobre\u00a0trabas en la actividad y sobre el precio si trabas las importaciones,\u00a0<\/strong>pues todos los productos que tienen componente importado va a pricearlo en un\u00a0intermedio entre el d\u00f3lar oficial y el alternativo<\/strong>. A su vez se se incrementa la expectativa de un salto cambiario”<\/p>\n\n\n\n

Nicol\u00e1s Alonzo, economista principal de OJF & Asociados, indica que las importaciones de bienes de consumo han aumentado durante 2021 como consecuencia de la suba de las expectativas de devaluaci\u00f3n y el rebote de la actividad, y se ubican hoy entre u$s 1000 y u$s 1200 millones sobre los niveles de 2020 y 2019, por lo que cualquier intento de restringir compras tendr\u00eda que recaer sobre bienes de capital o bienes intermedios para ser de una magnitud relevante. “La otra opci\u00f3n ser\u00eda\u00a0restringir los pagos de deuda de privados<\/strong>, como lo hicieron en 2021 cuando se vieron obligados a refinanciar los compromisos. Todas opciones sumamente perjudiciales”, concluye.<\/p>\n\n\n\n

Fuente: El Cronista<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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