Las consultoras no prev\u00e9n una desaceleraci\u00f3n en los precios como comprometi\u00f3 el Gobierno, debido a las subas de tarifas y al movimiento del tipo de cambio, junto con el shock de precios internacionales.<\/p>\n\n\n\n

El Gobierno defini\u00f3 que la baja de la\u00a0inflaci\u00f3n\u00a0es su principal preocupaci\u00f3n y desaf\u00edo. En el acuerdo con el\u00a0FMI\u00a0se comprometi\u00f3 a afrontarla con un \u201cenfoque integral\u201d, para tender a una franja de entre el 38%-48% en 2022. Sin embargo, analistas consultados por \u00c1mbito consideran que se incumplir\u00e1 esta meta, aunque esto no repercutir\u00e1 en los desembolsos ni en las revisiones trimestrales.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

El 2021 cerr\u00f3 con una inflaci\u00f3n del 50,9%, la segunda m\u00e1s alta desde la h\u00edper. Para comenzar con una reducci\u00f3n gradual a\u00f1o por a\u00f1o, el Gobierno apuesta a un paquete de medidas: bajar el d\u00e9ficit fiscal al 2,5% del PBI, reducir la emisi\u00f3n monetaria al 1% del producto, acumular reservas por u$s5.800 millones y fijar expectativas con pol\u00edticas de precios y de ingresos, seg\u00fan se detalla en el memorando de pol\u00edticas econ\u00f3micas y financieras.<\/p>\n\n\n\n

Para Mara Pedrazzoli, economista del Centro Cultural de la Cooperaci\u00f3n, las medidas no alcanzar\u00e1n para reducir la inflaci\u00f3n en 2022: \u201cLas dos anclas que ten\u00eda el Gobierno, que eran las tarifas y d\u00f3lar, no van a estar m\u00e1s. Las subas de los servicios p\u00fablicos y la aceleraci\u00f3n de la devaluaci\u00f3n del tipo de cambio tienen un impacto directo en precios en el corto plazo\u201d.<\/p>\n\n\n\n

El acuerdo prev\u00e9 que el d\u00f3lar acompa\u00f1e a la inflaci\u00f3n para no perder competitividad, y una suba en las tarifas para bajar los subsidios energ\u00e9ticos en 0,6% del PBI, el mayor recorte para bajar el d\u00e9ficit. Para Delphos Investment,<\/strong> la suba de tarifas de electricidad y gas de hasta 60% en el AMBA podr\u00eda sumar 1,5 puntos a la inflaci\u00f3n \u201cpor efectos indirectos sobre los precios de otros bienes y servicios\u201d.<\/p>\n\n\n\n

Por su parte, Claudio Caprarulo, director de\u00a0Analytica,<\/strong>\u00a0agreg\u00f3 que el escenario inflacionario se \u201crecrudece\u201d por la crisis internacional, y el alza en el precio de los commodities. \u201cLa inflaci\u00f3n mayorista en enero fue inclusive superior a la minorista, con todos los productos agropecuarios por arriba de 7 puntos, y en febrero eso se va a volver a ver. Estados Unidos proyecta 7,9% de inflaci\u00f3n para febrero. Argentina no va a estar aislada de eso\u201d, anticip\u00f3 el economista. En la consultora, prev\u00e9n que la inflaci\u00f3n termine 2022 en 57%.<\/p>\n\n\n\n

En tanto, Lorenzo Sigaut Gravina, director de Equilibra,<\/strong> asegur\u00f3 que la pol\u00edtica fiscal y monetaria contractiva ayudan en la baja de la inflaci\u00f3n, pero no en el corto plazo: \u201cLa pol\u00edtica monetaria y fiscal suele ser poco efectiva cuando la inercia es muy alta. Incluso para quienes creen que la inflaci\u00f3n es exclusivamente un fen\u00f3meno monetario reconocen que la pol\u00edtica monetaria opera con rezago, con un delay que puede llegar a 12 meses\u201d.<\/p>\n\n\n\n

\u201cVa a ser dif\u00edcil romper la inercia y convencer que los salarios tienen que crecer en torno a la pauta oficial, el a\u00f1o pasado los gremios lo aceptaron, cerraron en 35% y despu\u00e9s qued\u00f3 obsoleta, se perdi\u00f3 una bala de plata para coordinar expectativas\u201d, agreg\u00f3 Gravina. Para Caprarulo, para anclar expectativas el plan tiene que ser \u201ccre\u00edble\u201d, y eso se dar\u00e1 a partir de que \u201cse cumplan las revisiones\u201d.\u00a0El REM del BCRA proyecta una inflaci\u00f3n en 2022 del 55%<\/strong><\/p>\n\n\n\n

De todos modos, el incumplimiento de la inflaci\u00f3n no implica una ruptura del acuerdo con el FMI durante las revisiones trimestrales, ni frena los millonarios desembolsos. \u201cLo central es cumplir con la pol\u00edtica monetaria, fiscal y de acumulaci\u00f3n de reservas, ning\u00fan criterio de ejecuci\u00f3n est\u00e1 basado en lo que pasa con la inflaci\u00f3n, menos en este contexto mundial\u201d, explic\u00f3 Caprarulo. \u201cEl FMI siempre pide una fuerte devaluaci\u00f3n para corregir la balanza de pagos, por lo que sabe que eso tiene un shock de precios inicial. Igual, el Gobierno logr\u00f3 que no la haya, eso terminaba mal\u201d, agreg\u00f3.<\/p>\n\n\n\n

Para la consultora LCG el 2022 podr\u00eda terminar con una inflaci\u00f3n de alrededor del 60%, y la baja a lo largo de los a\u00f1os ser\u00e1 un desaf\u00edo porque faltar\u00e1 seguir corrigiendo precios relativos, como los salarios, que estiman que este a\u00f1o volver\u00e1n a perder por quinto a\u00f1o consecutivo. De todos modos, la consultora que encabeza Guido Lorenzo asegura que es la inflaci\u00f3n la que \u201cayuda a cerrar el programa\u201d porque el rezago entre ingresos y gastos habilita una mejora de las cuentas fiscales.<\/p>\n\n\n\n

Fuente: Ambito<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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