Lo que se ve en el arranque del a\u00f1o es que los sectores en Wall Street m\u00e1s firmes del 2022 son los que mayor debilidad muestran en 2023, y viceversa.<\/p>\n\n\n\n

Despu\u00e9s de un mes de operaciones, los sectores ganadores de 2022 est\u00e1n siendo los perdedores en 2023. Se ve una fuerte suba en acciones del sector tecnol\u00f3gico y crecimiento a largo plazo.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

En cambio, los sectores defensivos muestran un comienzo de a\u00f1o m\u00e1s d\u00e9bil. Cuales son los riesgos para este a\u00f1o y las oportunidades que encuentra el mercado.<\/p>\n\n\n\n

LA GRAN ROTACI\u00d3N<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

Este a\u00f1o, el Nasdaq ya acumula ganancias de 16,4%, seguido por el S&P500 y el Dow Jones que avanzan 8,6% y 3,08% respectivamente.<\/p>\n\n\n\n

Lo llamativo es que la pantalla en 2023 muestra la situaci\u00f3n inversa respecto de la que hab\u00eda terminado el 2022.<\/p>\n\n\n\n

En 2022, el Nasdaq cerr\u00f3 con p\u00e9rdidas del 33%, seguido por el S&P500 que cay\u00f3 19% y el Dow Jones retrocedi\u00f3 9%<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Yendo a los sectores, encontramos que los defensivos est\u00e1n teniendo un mal a\u00f1o.<\/p>\n\n\n\n

El sector de servicios y de salud bajan 2,9% y 2,26%. El sector de consumo opera con bajas de 2,3%, mientras que el de energ\u00eda y de extracci\u00f3n de petr\u00f3leo suben poco m\u00e1s del 1% en 2023.<\/p>\n\n\n\n

Es llamativa la falta de din\u00e1mica en el sector energ\u00e9tico en 2023 ya que este hab\u00eda cerrado el 2022 con ganancias mayores al 55%, sopesando enormemente al S&P 500.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Del lado opuesto, el sector de crecimiento a largo plazo (ARKK) es el que m\u00e1s gana en 2023, con ganancias de 37,6%, mostrando una din\u00e1mica opuesta respecto del 2022, cuando supo caer 66%.<\/p>\n\n\n\n

Es decir, lo que se ve este a\u00f1o es que los sectores m\u00e1s firmes del 2022, son los que mayor debilidad muestran en 2023, y viceversa.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Por lo tanto, se nota una rotaci\u00f3n dentro de Wall Street desde sectores c\u00edclicos (como el de consumo y el energ\u00e9tico) que hab\u00edan mostrado una fortaleza mayor el a\u00f1o pasado, hacia sectores de valor (tecnol\u00f3gico y crecimiento de largo plazo), que hab\u00edan tenido un mal retorno en 2022.<\/p>\n\n\n\n

Paulino Seoane, head de investment ideas de Balanz, confirma las apuestas que se est\u00e1n dando en el mercado en las \u00faltimas semanas.<\/p>\n\n\n\n

“Est\u00e1 habiendo una rotaci\u00f3n de los sectores que mejor anduvieron el a\u00f1o pasado a los que peor anduvieron.<\/strong> Esto es a pesar de que los balances est\u00e1n saliendo mal, pero el mercado siempre se anticipa El sector de tecnol\u00f3gica y crecimiento que hicieron m\u00ednimos el a\u00f1o pasado, era confirmando los balances que ahora est\u00e1n saliendo mal. La rotaci\u00f3n se ve que ya empiezo.<\/p>\n\n\n\n

En cuanto a las estrategias de corto plazo, el especialista de Balanz recomienda cautela.<\/p>\n\n\n\n

“El mes de marzo suele ser d\u00e9bil en los mercados globales, por lo que sugerimos andar con prudencia en las pr\u00f3ximas semanas”,\u00a0<\/strong>dijo.<\/p>\n\n\n\n

OPORTUNIDADES CON CEDEAR<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

El contexto para las inversiones luce desafiante pero tambi\u00e9n con oportunidades.<\/p>\n\n\n\n

Las fuertes bajas en el sector tecnol\u00f3gico en 2022 se debi\u00f3 a causa de la agresiva suba de tasas de la Reserva Federal el a\u00f1o pasado, llevada a cabo con el objetivo de bajar la inflaci\u00f3n.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

De esta manera, llev\u00f3 a la tasa de niveles de 0% a 4,5%, siendo el ciclo de contracci\u00f3n monetaria m\u00e1s agresivo desde los a\u00f1os ’80.<\/p>\n\n\n\n

La inflaci\u00f3n comenz\u00f3 a moderarse en los \u00faltimos meses y el mercado especula con que el fin de la suba de tasas podr\u00eda estar cerca.<\/p>\n\n\n\n

Sin embargo, los riesgos que sobresalen en el fondo ahora son los de una recesi\u00f3n, justamente como respuesta a las pol\u00edticas monetarias contractivas de la Fed.<\/p>\n\n\n\n

En este sentido, los analistas del mercado ven valor en las acciones, aunque recomiendan selectividad y una estrategia equilibrada en las inversiones.<\/p>\n\n\n\n

Flavio Castro, analista de Asset Management de Criteria, se muestra optimista sobre el futuro de las acciones.<\/p>\n\n\n\n

“Despu\u00e9s de un 2022 muy d\u00e9bil, hay terreno que recuperar y ser optimistas. Con la inflaci\u00f3n alcanzando su punto m\u00e1ximo en junio de 2022 para esta parte del ciclo econ\u00f3mico, la mayor\u00eda de las empresas generalmente reportando ganancias benignas del cuarto trimestre de 2022 y los \u00edndices de mercado m\u00e1s grandes rompiendo sus tendencias t\u00e9cnicas a la baja, pareciera que las acciones a\u00fan tienen m\u00e1s espacio para correr<\/strong>“, dijo.<\/p>\n\n\n\n

Por su parte, Diego Mart\u00ednez Burzaco, head de estrategia de Inviu, encuentra valor en las acciones tecnol\u00f3gicas pero no cree que haya que ser demasiado agresivo en las apuestas al sector.<\/p>\n\n\n\n

“Fuimos constructivos en la parte Big Tech desde la segunda mitad del a\u00f1o pasado. Por lo tanto, no creemos que haya que hacer una rotaci\u00f3n excesiva hacia ese sector. Los balances mostraron que siguen teniendo n\u00fameros muy s\u00f3lidos, aunque con ciada en el ingreso ya que hay una desaceleraci\u00f3n de la demanda global”, coment\u00f3.<\/p>\n\n\n\n

En cuanto al armado de carteras hacia adelante, Mart\u00ednez Burzaco considera que luce conveniente dise\u00f1ar una estrategia equilibrada entre acciones c\u00edclicas y las tecnol\u00f3gicas.<\/p>\n\n\n\n

“Si bien el contexto favorece un poco m\u00e1s a las big tech ya que estamos al final del ciclo contractivo de la Fed, creemos que todav\u00eda hay lugar para ser constructivo en otros sectores m\u00e1s value.<\/strong> Creo que tambi\u00e9n tener un ojo puesto en el sector de oil & gas ya que vemos una restricci\u00f3n importante n lo que es la oferta global, a pesar de los riesgos de recesi\u00f3n”, dijo el estrategia de Inviu.<\/p>\n\n\n\n

A partir del rally en los activos financieros este a\u00f1o, los inversores comenzaron a tener una actitud m\u00e1s agresiva en sus posiciones.<\/p>\n\n\n\n

De esta manera, el apetito por riesgo medido por Goldman Sachs se ubica en el valor m\u00e1s alto desde mediados de 2021, lo cual implica que los inversores de alguna manera,\u00a0se mantienen optimistas sobre el futuro de las acciones y de los activos financieros.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Manuel Carpintero, head portfolio manager de Nash Inversiones, considera que el rally en las tecnol\u00f3gicas se explica a causa de cuestiones t\u00e9cnicas y fundamentales.<\/p>\n\n\n\n

“El flujo hacia tecnol\u00f3gicas lo vemos explicado en parte por cierres de posiciones shorteadas que ven\u00edan del a\u00f1o pasado. Desde los fundamentos, las valuaciones de varias hab\u00edan quedado atractivas y muchas son empresas que redujeron la cantidad de personal para buscar mejorar los m\u00e1rgenes<\/strong>“, coment\u00f3.<\/p>\n\n\n\n

En cambio, en cuanto a las perspectivas para las acciones c\u00edclicas, estas podr\u00edan tener un potencial m\u00e1s limitado ante un escenario de menor actividad econ\u00f3mica a causa de la suba de tasas de la Fed. Debido a esto, el especialista sigue favoreciendo acciones tecnol\u00f3gicas.<\/p>\n\n\n\n

“Las c\u00edclicas por su parte, ser\u00edan en principio las m\u00e1s golpeadas en un contexto recesivo. <\/strong>El mercado puso en precios esto. Nos gusta seguir posicionados en tecnolog\u00eda. El \u00edndice QQQ para exposici\u00f3n diversificada y MELI y GLOB como apuestas m\u00e1s activas para perfiles de mayor riesgo”, coment\u00f3.<\/p>\n\n\n\n

Finalmente, desde Balanz consideran que sigue siendo conveniente posicionarse en acciones defensivas.<\/p>\n\n\n\n

“Las acciones de valor contin\u00faan resultando m\u00e1s atractivas que las de crecimiento. El camino por recorrer luce desafiante, ya que las mejores perspectivas de crecimiento no quitan totalmente la posibilidad de una recesi\u00f3n en 2024.\u00a0En estos \u00faltimos meses el mercado se adelant\u00f3 de manera muy optimista al fin del ciclo de ajuste de la Fed, a\u00fan cuando la inflaci\u00f3n todav\u00eda no dio el brazo a torcer y posee riesgos de recuperarse en el segundo semestre”,<\/strong>\u00a0comentaron.<\/p>\n\n\n\n

Fuente: El Cronista<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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