Con viento a favor desde el exterior, el BCRA pudo sumar reservas, los d\u00f3lares libres bajaron m\u00e1s y la brecha cambiaria se achic\u00f3 nuevamente. Los bonos argentinos subieron, est\u00e1n en el mejor precio en cinco a\u00f1os, con el riesgo pa\u00eds en descenso. Y la Bolsa todav\u00eda brill\u00f3 m\u00e1s.<\/p>\n

Con rezago de apenas un d\u00eda, la violenta baja de la tasa base que aplic\u00f3 la Fed (de 5,5 a 5% anual), con promesa de bajarla m\u00e1s antes de fin de a\u00f1o y todav\u00eda m\u00e1s en 2025, los mercados del mundo asistieron este jueves a una rueda en la que el d\u00f3lar tuvo un fuerte retroceso contra todo, por lo que hubo impulso para las materias primas y para los mercados emergentes, y el viento de cola lleg\u00f3 a soplar con intensidad incluso en Argentina.<\/p>\n

A nivel local hubo, adem\u00e1s, noticias positivas. El ministerio de Econom\u00eda anunci\u00f3 que volvi\u00f3 a tener super\u00e1vit fiscal primario y financiero en agosto (por $3.531 millones, luego del pago de intereses por $896.130 millones. Tambi\u00e9n hubo mayor saldo comercial en agosto: US$ 1.963 millones, con baja del 6% en las exportaciones y derrumbe del 14% en las importaciones. Y el Indec dio un dato que nadie esperaba: la desocupaci\u00f3n, que hab\u00eda estado en el 7,7% en marzo, estuvo en 7,6% en junio.<\/p>\n

Todo eso impuls\u00f3 una de las ruedas financieras m\u00e1s potentes de los \u00faltimos tiempos. Los d\u00f3lares libres volvieron a caer, con el mep cotizando abajo de $1.200, la brecha cambiaria baj\u00f3 al 24% con un crawling m\u00e1s lento, el BCRA pudo comprar d\u00f3lares y sumar reservas, los bonos subieron al m\u00e1ximo nivel en cinco a\u00f1os, con el menor riesgo pa\u00eds en cuatro meses y tambi\u00e9n hubo sonrisas en la Bolsa, donde las acciones brincaron casi 4% medidas en d\u00f3lares, con salto de hasta el 7% en los ADR argentinos que cotizan en Nueva York.<\/p>\n

Una blanqueo tranquilo<\/p>\n

Si se quiere, el motor que est\u00e1 funcionando lento es el blanqueo. A siete ruedas de terminar el per\u00edodo de exteriorizaci\u00f3n de capitales (si es que no hay pr\u00f3rroga) se incorporaron en las cuentas especiales para ese mecanismo apenas US$ 3.300 millones (el 10% de lo que el Gobierno esperaba) y gracias a ese mecanismo las reservas brutas del BCRA tuvieron un incremento de apenas US$ 400 millones. Y el desagrado por la poca gente anotada acaba de determinar que la AFIP haya realizado m\u00e1s de 400 pedidos de informaci\u00f3n tributaria a Uruguay, pa\u00eds donde se refugiaron muchos millonarios argentinos cuando el Gobierno anterior quiso imponerles el impuesto a la riqueza.<\/p>\n

Pero m\u00e1s all\u00e1 de este intento fallido por conseguir dinero temporal para pagar con tranquilidad la deuda que vence en todo 2025, los rumores que se repiten desde que Milei entr\u00f3 a la Casa Rosada siguen rodando: ahora viajar\u00e1 a EE.UU. junto al ministro Luis Caputo, y est\u00e1n preparando modificaciones para acordar programa temporario con el FMI (no se saldr\u00eda del cepo por ahora pero s\u00ed acabar\u00eda el d\u00f3lar blend). Y eso va de la mano con un Repo (pr\u00e9stamo conjunto) del Fondo con cuatro bancos internacionales, por un monto que no superar\u00eda los US$ 5.000 millones.<\/p>\n

El impacto de la Fed<\/p>\n

Pero todo est\u00e1 en movimiento y se mueve d\u00eda a d\u00eda. Despu\u00e9s de la baja de 50 puntos b\u00e1sicos en la tasa corta de la Fed, este jueves se concret\u00f3 una leve suba para las tasas largas de EE.UU.: se pag\u00f3 3,9% anual a 1 a\u00f1o de plazo, 3,5% anual a 5 a\u00f1os, 3,7% anual a 10 a\u00f1os y 4,1% anual a 30 a\u00f1os. Y estos nuevos niveles desalientan a los inversores globales, que se van alejando del s\u00faper d\u00f3lar, tanto que en el exterior el billete verde subi\u00f3 0,2% en Jap\u00f3n y 0,1% en M\u00e9xico, no cambi\u00f3 en chile, pero baj\u00f3 0,2% en China, 0,5% contra el euro y 0,6% en Brasil y contra la libra.<\/p>\n

Pero lo m\u00e1s notorio para el argentino de a pie fue lo que pas\u00f3 con los d\u00f3lares libres. Con el d\u00f3lar exportador a $1.041,91, el BCRA logr\u00f3 comprar US$ 34 millones en el mercado, y al final del d\u00eda el BCRA logr\u00f3 sumar US$ 116 millones a las reservas. Y mientras se siguen pagando bienes personales (algo que obliga a las empresas a vender d\u00f3lares para conseguir pesos), el d\u00f3lar blue se hundi\u00f3 $20 hasta $1.240, el Senebi cay\u00f3 $11,95 hasta $1.227,20, el MEP baj\u00f3 $7,94 hasta $1.198,43 y el contado con liquidaci\u00f3n baj\u00f3 $12,77 hasta $1.221,07. Por lo que la brecha entre oficial y blue baj\u00f3 al 24% y la del CCL con el mayorista fue del 27%.<\/p>\n

La inflaci\u00f3n que viene<\/p>\n

Los analistas recuerdan con precisi\u00f3n que antes de aplicar el nuevo mecanismo de intervenci\u00f3n, con el que el Gobierno les paga a los exportadores con un d\u00f3lar bajo, y vende parte de esas divisas en el contado con liquidaci\u00f3n, est\u00e1 siendo efectiva la presi\u00f3n bajista sobre los tipos de cambio. Us\u00e1ndolos como ancla, tanto que C&T y EcoGo estiman que la inflaci\u00f3n de septiembre estar\u00e1 abajo del 3,5%. Y de alguna manera este m\u00e9todo est\u00e1 permitiendo que el valor de los t\u00edtulos p\u00fablicos argentinos sigan viento en popa: este jueves, con pocos negocios pero muy diversificados, los bonos argentinos subieron otro 1,7% (al mayor nivel en 5 a\u00f1os), por lo que el riesgo pa\u00eds se hundi\u00f3 66 unidades hasta 1.301 puntos b\u00e1sicos, el menor nivel en cuatro meses.<\/p>\n

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Con rezago de apenas un d\u00eda, la violenta baja de la tasa base que aplic\u00f3 la Fed (de 5,5 a 5% anual), con promesa de bajarla m\u00e1s antes de fin de a\u00f1o y todav\u00eda m\u00e1s en 2025, los mercados del mundo asistieron este jueves a una rueda en la que el d\u00f3lar tuvo un fuerte retroceso contra todo, por lo que hubo impulso para las materias primas y para los mercados emergentes, y el viento de cola lleg\u00f3 a soplar con intensidad incluso en Argentina.
\nDos super\u00e1vits<\/p>\n

Ministerio de Econom\u00eda (Mecon)<\/p>\n

A nivel local hubo, adem\u00e1s, noticias positivas. El ministerio de Econom\u00eda anunci\u00f3 que volvi\u00f3 a tener super\u00e1vit fiscal primario y financiero en agosto (por $3.531 millones, luego del pago de intereses por $896.130 millones. Tambi\u00e9n hubo mayor saldo comercial en agosto: US$ 1.963 millones, con baja del 6% en las exportaciones y derrumbe del 14% en las importaciones. Y el Indec dio un dato que nadie esperaba: la desocupaci\u00f3n, que hab\u00eda estado en el 7,7% en marzo, estuvo en 7,6% en junio.<\/p>\n

Todo eso impuls\u00f3 una de las ruedas financieras m\u00e1s potentes de los \u00faltimos tiempos. Los d\u00f3lares libres volvieron a caer, con el mep cotizando abajo de $1.200, la brecha cambiaria baj\u00f3 al 24% con un crawling m\u00e1s lento, el BCRA pudo comprar d\u00f3lares y sumar reservas, los bonos subieron al m\u00e1ximo nivel en cinco a\u00f1os, con el menor riesgo pa\u00eds en cuatro meses y tambi\u00e9n hubo sonrisas en la Bolsa, donde las acciones brincaron casi 4% medidas en d\u00f3lares, con salto de hasta el 7% en los ADR argentinos que cotizan en Nueva York.
\nUna blanqueo tranquilo<\/p>\n

blanqueo<\/p>\n

El saldo comercial ya acumula US$ 14.151 millones en 2024
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\nICA El saldo comercial ya acumula US$ 14.151 millones en 2024<\/p>\n

Si se quiere, el motor que est\u00e1 funcionando lento es el blanqueo. A siete ruedas de terminar el per\u00edodo de exteriorizaci\u00f3n de capitales (si es que no hay pr\u00f3rroga) se incorporaron en las cuentas especiales para ese mecanismo apenas US$ 3.300 millones (el 10% de lo que el Gobierno esperaba) y gracias a ese mecanismo las reservas brutas del BCRA tuvieron un incremento de apenas US$ 400 millones. Y el desagrado por la poca gente anotada acaba de determinar que la AFIP haya realizado m\u00e1s de 400 pedidos de informaci\u00f3n tributaria a Uruguay, pa\u00eds donde se refugiaron muchos millonarios argentinos cuando el Gobierno anterior quiso imponerles el impuesto a la riqueza.<\/p>\n

Pero m\u00e1s all\u00e1 de este intento fallido por conseguir dinero temporal para pagar con tranquilidad la deuda que vence en todo 2025, los rumores que se repiten desde que Milei entr\u00f3 a la Casa Rosada siguen rodando: ahora viajar\u00e1 a EE.UU. junto al ministro Luis Caputo, y est\u00e1n preparando modificaciones para acordar programa temporario con el FMI (no se saldr\u00eda del cepo por ahora pero s\u00ed acabar\u00eda el d\u00f3lar blend). Y eso va de la mano con un Repo (pr\u00e9stamo conjunto) del Fondo con cuatro bancos internacionales, por un monto que no superar\u00eda los US$ 5.000 millones.
\nEl impacto de la Fed<\/p>\n

powell-fed<\/p>\n

Cu\u00e1les son las operaciones con d\u00f3lares financieros que quedan facilitadas desde hoy
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Pero todo est\u00e1 en movimiento y se mueve d\u00eda a d\u00eda. Despu\u00e9s de la baja de 50 puntos b\u00e1sicos en la tasa corta de la Fed, este jueves se concret\u00f3 una leve suba para las tasas largas de EE.UU.: se pag\u00f3 3,9% anual a 1 a\u00f1o de plazo, 3,5% anual a 5 a\u00f1os, 3,7% anual a 10 a\u00f1os y 4,1% anual a 30 a\u00f1os. Y estos nuevos niveles desalientan a los inversores globales, que se van alejando del s\u00faper d\u00f3lar, tanto que en el exterior el billete verde subi\u00f3 0,2% en Jap\u00f3n y 0,1% en M\u00e9xico, no cambi\u00f3 en chile, pero baj\u00f3 0,2% en China, 0,5% contra el euro y 0,6% en Brasil y contra la libra.<\/p>\n

Pero lo m\u00e1s notorio para el argentino de a pie fue lo que pas\u00f3 con los d\u00f3lares libres. Con el d\u00f3lar exportador a $1.041,91, el BCRA logr\u00f3 comprar US$ 34 millones en el mercado, y al final del d\u00eda el BCRA logr\u00f3 sumar US$ 116 millones a las reservas. Y mientras se siguen pagando bienes personales (algo que obliga a las empresas a vender d\u00f3lares para conseguir pesos), el d\u00f3lar blue se hundi\u00f3 $20 hasta $1.240, el Senebi cay\u00f3 $11,95 hasta $1.227,20, el MEP baj\u00f3 $7,94 hasta $1.198,43 y el contado con liquidaci\u00f3n baj\u00f3 $12,77 hasta $1.221,07. Por lo que la brecha entre oficial y blue baj\u00f3 al 24% y la del CCL con el mayorista fue del 27%.
\nLa inflaci\u00f3n que viene<\/p>\n

pesos<\/p>\n

El Gobierno mantuvo el super\u00e1vit en agosto y sum\u00f3 ocho meses consecutivos de saldo positivo
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\nDatos El Gobierno mantuvo el super\u00e1vit en agosto y sum\u00f3 ocho meses consecutivos de saldo positivo<\/p>\n

Los analistas recuerdan con precisi\u00f3n que antes de aplicar el nuevo mecanismo de intervenci\u00f3n, con el que el Gobierno les paga a los exportadores con un d\u00f3lar bajo, y vende parte de esas divisas en el contado con liquidaci\u00f3n, est\u00e1 siendo efectiva la presi\u00f3n bajista sobre los tipos de cambio. Us\u00e1ndolos como ancla, tanto que C&T y EcoGo estiman que la inflaci\u00f3n de septiembre estar\u00e1 abajo del 3,5%. Y de alguna manera este m\u00e9todo est\u00e1 permitiendo que el valor de los t\u00edtulos p\u00fablicos argentinos sigan viento en popa: este jueves, con pocos negocios pero muy diversificados, los bonos argentinos subieron otro 1,7% (al mayor nivel en 5 a\u00f1os), por lo que el riesgo pa\u00eds se hundi\u00f3 66 unidades hasta 1.301 puntos b\u00e1sicos, el menor nivel en cuatro meses.
\nFiesta en las Bolsas<\/p>\n

Y en papeles privados, con menos tasa en la Fed, directamente hubo fiesta. Se anot\u00f3 un salto en la Bolsa de Nueva York, ya que el Dow subi\u00f3 1,3%, el S&P avanz\u00f3 1,7% y el Nasdaq brinc\u00f3 2,5%. Incluso M\u00e9xico subi\u00f3 0,6%, pero la Bolsa de San Pablo defeccion\u00f3 (baj\u00f3 0,5%), porque Brasil est\u00e1 funcionando a contramano del mundo, subiendo sus tasas de inter\u00e9s en este momento, con un Lula que interviene cada vez m\u00e1s en la econom\u00eda.<\/p>\n

Pero en la Bolsa porte\u00f1a hubo sonrisas de oreja a oreja. Con $60.433 millones operados en acciones y $46.898 millones en Cedears, el \u00edndice S&P Merval subi\u00f3 1,8% en pesos (3,9% medida en d\u00f3lares). Y por si llegara a quedar alguna duda sobre el movimiento, las ADR argentinos anotaron subas en bloque del 1% al 7% para Telecom, Macro, Pampa E, IRSA, YPF, Loma Negra, franc\u00e9s, TGS, Edenor, Cresud, Galicia, Supervielle y Bioceres. Y debe indicarse que el MerVal en d\u00f3lares ya roza los 1.500 puntos y si llega a subir otro 18% habr\u00e1 alcanzado los m\u00e1ximos hist\u00f3ricos que hubo con Macri a principios de 2018, antes de que el Gobierno de JxC se desmoronara.<\/p>\n

El d\u00f3lar empuja a las commodities<\/p>\n

Pero para entender bien todo este proceso debe decirse, adem\u00e1s, que la debilidad del d\u00f3lar est\u00e1 impulsando los valores de algunos commodities, no todos, y haciendo saltar las posiciones consideradas como refugios tradicionales. Por la tensi\u00f3n geopol\u00edtica (todo lo que pasa en Medio Oriente m\u00e1s en Ucrania-Rusia) el petr\u00f3leo tuvo una suba del 2,4%. Tambi\u00e9n estuvieron muy firmes los metales b\u00e1sicos. Lo que no evolucion\u00f3 seg\u00fan necesita Argentina fueron los granos, ya que hubo bajas en Chicago, sobre todo para el trigo (a dos meses que Argentina liquide la cosecha fina).<\/p>\n

Y mientras se discute si esta movida de Powell en la Fed, con Donald Trump acus\u00e1ndolo de querer favorecer a Kamala Harris a 48 d\u00edas de la elecci\u00f3n presidencial, muchos analista se preguntan si la baja tan pronunciada que realiz\u00f3 el Banco Central norteamericano es porque tiene datos recesivos que el sector privado todav\u00eda no registra. Ante esa posibilidad, hubo un fuerte movimiento de b\u00fasqueda de refugio: el oro trep\u00f3 y lleg\u00f3 a otro r\u00e9cord, la onza de plata subi\u00f3 a\u00fan m\u00e1s que el metal amarillo y alcanz\u00f3 su mayor valor en 12 a\u00f1os, pero donde m\u00e1s impulso hubo fue en el mundo cripto, ya que el Bitcoin salt\u00f3 4,8% con subas a\u00fan m\u00e1s potentes en otras criptomonedas como solana y Avalanche.<\/p>\n

Fuente: El Economista<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Con viento a favor desde el exterior, el BCRA pudo sumar reservas, los d\u00f3lares libres bajaron m\u00e1s y la brecha cambiaria se achic\u00f3 nuevamente. Los bonos argentinos subieron, est\u00e1n en el mejor precio en cinco a\u00f1os, con el riesgo pa\u00eds en descenso. Y la Bolsa todav\u00eda brill\u00f3 m\u00e1s. Con rezago de apenas un d\u00eda, la […]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":3925,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"fifu_image_url":"http:\/\/economiaendescubierto.com.ar\/wp-content\/uploads\/2023\/11\/banco-central-2.jpg","fifu_image_alt":"","footnotes":""},"categories":[2,3,5],"tags":[],"class_list":["post-3924","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-economia","category-finanzas","category-mercados"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/economiaendescubierto.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/3924","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/economiaendescubierto.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/economiaendescubierto.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/economiaendescubierto.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/economiaendescubierto.com.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=3924"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/economiaendescubierto.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/3924\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":3926,"href":"https:\/\/economiaendescubierto.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/3924\/revisions\/3926"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/economiaendescubierto.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/media\/3925"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/economiaendescubierto.com.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=3924"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/economiaendescubierto.com.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=3924"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/economiaendescubierto.com.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=3924"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}