En el mercado descreen del Presupuesto que env\u00edo el Gobierno, que est\u00e1 en pleno debate en el Congreso.<\/p>\n

Mientras que el Gobierno sigue manteniendo que no habr\u00e1 una devaluaci\u00f3n y que la brechas converger\u00e1 al valor oficial (hoy m\u00e1s cerca dada la ca\u00edda de los d\u00f3lares paralelos durante todo el a\u00f1o y m\u00e1s a\u00fan en t\u00e9rminos reales), en el mercado a\u00fan ven un tipo de cambio m\u00e1s alto para el a\u00f1o que viene. Y no solo eso: apuestan a una inflaci\u00f3n mucho m\u00e1s alta (a pesar de que en octubre varias consultoras creen que podr\u00eda estar en torno al 3%) para el 2025.<\/p>\n

Es decir, descreen del Presupuesto que env\u00edo el Gobierno y est\u00e1 en pleno debate en el Congreso.<\/p>\n

Sucede que en la hoja de ruta 2025, el oficialismo estim\u00f3 un valor del d\u00f3lar en torno a $1.207 como cierre del per\u00edodo, un n\u00famero en l\u00ednea con la idea de reducir o directamente eliminar el crawling peg del 2% (porque se llegar\u00eda ese valor a mitad del a\u00f1o pr\u00f3ximo a este mismo ritmo). Pero seg\u00fan la \u00faltima encuesta que realiza FocusEconomics Consensus Forecast – LatinFocus, el d\u00f3lar en 2025 cerrar\u00eda, en promedio, en $1.605. O sea, poco m\u00e1s de 30% adicional de devaluaci\u00f3n a lo que estima el Gobierno.<\/p>\n

Los que pricean un d\u00f3lar m\u00e1s alto para el cierre del a\u00f1o pr\u00f3ximo son la casa de bolsa inglesa EMGI Group ($2.221); la consultora de Miguel Kiguel, Econviews ($2.141); Fitch Ratings ($2.199); Maprfre Economics ($2.023); UBS ($1.900) y la consultora de Hern\u00e1n Lacunza, Empiria Consultores ($1.879). Adem\u00e1s, Santander ($1.890) y Standard Chartered ($1.875), entre otras.<\/p>\n

De hecho, casi no hay participantes de la encuesta de LatinFocus que crean el pron\u00f3stico oficial.<\/p>\n

Los que m\u00e1s cercan est\u00e1n con sus pron\u00f3sticos son Econom\u00e9trica (de Ramiro Casti\u00f1eira, miembro del Consejo de Asesores de Javier Milei) que tiene un valor de $1.250, muy similar a la consultora de Camilo Tiscornia (C&T Asesores), Quantum Finanzas (de Daniel Marx) tiene un d\u00f3lar incluso m\u00e1s bajo que el del Presupuesto ($1.196), y Moody’s Analytics ($1.267).<\/p>\n

Sea como fuere, de un total de 43 consultados entre bancos, consultoras y dem\u00e1s, 31 est\u00e1n muy por encima del d\u00f3lar que el Gobierno estim\u00f3 en el Presupuesto. L\u00e9ase, el 72% “no la ve” como el Gobierno al menos en t\u00e9rminos del d\u00f3lar.<\/p>\n

En t\u00e9rminos de crecimiento para el a\u00f1o que viene, tambi\u00e9n hay notables diferencias. Seg\u00fan la encuesta de LatinFocus, si bien el PIB se contraer\u00e1 en su conjunto en 2024, deber\u00eda comenzar a recuperarse en el segundo semestre y el repunte se acelerar\u00e1 en 2025. Pero no al nivel que imagina el Gobierno.<\/p>\n

“La actividad futura se beneficiar\u00eda de la ca\u00edda de la inflaci\u00f3n, un mejor acceso al cr\u00e9dito y las reformas liberalizadoras. El patr\u00f3n clim\u00e1tico de La Ni\u00f1a que causa sequ\u00eda es un riesgo de ca\u00edda, mientras que la eliminaci\u00f3n de los controles cambiarios es un factor clave para mirar”, dicen. As\u00ed y todo, los panelistas de FocusEconomics prev\u00e9n que el PIB se contraer\u00e1 un 3,6% en 2024, y se ha expandir\u00e1 un 3,4% en 2025. Esto est\u00e1 lejos del 5% que coloc\u00f3 el oficialismo en el Presupuesto.<\/p>\n

Tampoco “la ven” en t\u00e9rminos de la inflaci\u00f3n. El oficialismo estima 18,3% para el 2025 pero el consenso de la encuesta marca un 60,5%. O sea, tres veces m\u00e1s. El que menos la ve es la consultora brasile\u00f1a Pezco<\/strong> Economics<\/strong> que estima 116,8% de inflaci\u00f3n para 2025, Maprfre Economics<\/strong> (103,5%), Fitch<\/strong> Ratings<\/strong> (94%), EMFI<\/strong> (91,8%), Citigroup Global Markets<\/strong> (92,5%) y UBS<\/strong> (83,3%), los principales de la lista.<\/p>\n

Fuente: El Economista<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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