El crecimiento de los dividendos en 2024 resalta la solidez de las grandes econom\u00edas. A pesar de las tensiones, se proyecta que esta tendencia se mantendr\u00e1 en 2025, impulsada por un entorno favorable para la rentabilidad empresarial.<\/p>\n
Los dividendos globales alcanzaron los u$s431.100 millones en el tercer trimestre de 2024 y marcaron un r\u00e9cord hist\u00f3rico para este per\u00edodo. Aunque el crecimiento fue del 3,1%, se desaceler\u00f3 el ritmo en comparaci\u00f3n con el aumento subyacente del 6,6% registrado durante el primer semestre.<\/p>\n
El liderazgo de China se hace evidente en el sector tecnol\u00f3gico. El gigante asi\u00e1tico contribuy\u00f3 con u$s44.600 millones en dividendos, impulsado principalmente por Alibaba (BABA), que comenz\u00f3 a remunerar a sus accionistas este a\u00f1o. La compa\u00f1\u00eda, adem\u00e1s de lanzar un pago regular, a\u00f1adi\u00f3 un dividendo especial de u$s6.800 millones, lo que la iguala a Petrochina como el segundo mayor pagador en el pa\u00eds.<\/p>\n
Por su parte, BYD (BYDDF), el fabricante de autos el\u00e9ctricos, tambi\u00e9n registr\u00f3 un dividendo r\u00e9cord y reflej\u00f3 as\u00ed su \u00e9xito comercial tanto en el mercado chino como en el global. La informaci\u00f3n se desprende del informe de Janus Henderson Global \u201cDividend Index\u201d.<\/p>\n
El documento se\u00f1ala que el tercer trimestre es clave para las empresas chinas, ya que muchas realizan pagos \u00fanicos anuales, lo que se traduce en m\u00e1s de la mitad del total trimestral. A pesar de los desaf\u00edos econ\u00f3micos, los dividendos en el gigante asi\u00e1tico, crecieron un 12,3% en t\u00e9rminos subyacentes y un 15,4% en general, lo que consolida su influencia en los mercados emergentes.<\/p>\n
En el norte: el impulso de la mano de Meta y Alphabet<\/p>\n
En EEUU los dividendos subyacentes aumentaron un 10%, lo cual supera con amplitud el promedio global. Meta (META) y Alphabet (GOOG), al pagar dividendos por primera vez, representaron una cuarta parte de este crecimiento. Adem\u00e1s, empresas como Disney reiniciaron pagos tras suspenderlos durante la pandemia.<\/p>\n
A nivel global, los sectores bancarios y de medios fueron los principales impulsores del crecimiento, mientras que la miner\u00eda y el transporte marcaron retrocesos. Jane Shoemake, gestora de Janus Henderson Global Equity Income, destac\u00f3 que, pese a las preocupaciones sobre las tasas de inter\u00e9s, las empresas mantienen una s\u00f3lida rentabilidad y facilidad para refinanciar deudas. \u201cEste entorno favorable apoya la expectativa de un crecimiento sostenido de los dividendos, que podr\u00edan extender el rebote en 2025″.<\/p>\n
Shoemake subray\u00f3 como sectores emergentes, como el tecnol\u00f3gico, presentan una maduraci\u00f3n financiera al comenzar a distribuir dividendos. Alphabet, con una tesorer\u00eda neta de u$s80.900 millones, ya ha destinado u$s5.000 millones a dividendos y u$s46.700 millones a recompras de acciones este a\u00f1o, lo que evidencia margen para mayores retornos en el futuro.
\nLas perspectivas para 2025<\/p>\n
\u00c1mbito asisti\u00f3 a un evento que organiz\u00f3 Schroders donde los principales expertos del broker, Johanna Kyrklund, chief investment officer) y Nils Rode, chief investment officer de Schroders Capital, compartieron una visi\u00f3n exclusiva sobre las perspectivas del mercado para 2025.<\/p>\n
De entrada, la proyecci\u00f3n es optimista para el a\u00f1o que viene. Esto a pesar del \u201cefecto Trump\u201d y el impacto de sus pol\u00edticas en la econom\u00eda, lo cual consideran \u201cpuede abrir algunas oportunidades de inversi\u00f3n\u201d.<\/p>\n
Kyrklund se\u00f1al\u00f3 que existen buenas oportunidades de retorno, incluso despu\u00e9s de las ganancias obtenidas en 2024. Sin embargo, considera que los inversores deber\u00edan \u201cmirar m\u00e1s all\u00e1 de los ganadores recientes\u201d, como \u201cLas Siete Magn\u00edficas de Wall Street\u201d, entre las que se incluye Meta y Alphabet.<\/p>\n
Para la estratega, los inversores de renta variable se acostumbraron a que un peque\u00f1o n\u00famero de grandes empresas impulse las ganancias del mercado burs\u00e1til. \u201cPero ese patr\u00f3n cambi\u00f3 a lo largo del 2024\u201d, por lo que opina que existe el potencial para que los mercados se diversifiquen a\u00fan m\u00e1s.<\/p>\n
Y agrega que, en ese contexto, \u201cdiferentes sectores y regiones podr\u00edan parecer m\u00e1s atractivos”. “Ser\u00e1 necesario un enfoque activo para evitar la sobreexposici\u00f3n a los antiguos l\u00edderes del mercado y captar nuevas oportunidades de retorno a medida que surjan\u201d, desliza.
\nEstrategia en \u201cprivate equity\u201d<\/p>\n
Por su parte, Rode coment\u00f3 que anticipa que el 2025 ser\u00e1 un entorno atractivo para nuevas inversiones en los mercados privados, \u201clo que otorga potencial tanto de retorno como de generaci\u00f3n de ingresos\u201d, ya que varios ciclos se alinean de manera favorable. Estos incluyen los ciclos de recaudaci\u00f3n en mercados privados, la disrupci\u00f3n tecnol\u00f3gica y los ciclos econ\u00f3micos.<\/p>\n
Los mercados privados incluyen activos que no cotizan en bolsas p\u00fablicas, como empresas privadas, bienes ra\u00edces, deuda privada e infraestructuras. Se caracterizan por menor liquidez, mayor horizonte temporal y suelen estar disponibles para inversionistas institucionales o calificados.<\/p>\n
En ese sentido, y dado el contexto de tensiones geopol\u00edticas persistentes y los elevados riesgos de conflictos en escalada, Rode considera que el papel de los mercados privados en proporcionar resiliencia a las carteras \u201ces crucial\u201d. Mientras tanto, y a pesar de los cambios pol\u00edticos en EEUU, el estratega espera que la tendencia hacia la descarbonizaci\u00f3n contin\u00fae.<\/p>\n
En ese sentido, Nils se\u00f1al\u00f3 que los espacios de “small\/mid-buyout” y “capital de riesgo” son los m\u00e1s atractivos dentro del capital privado, mientras que el sector inmobiliario tambi\u00e9n podr\u00eda disfrutar de un buen 2025.<\/p>\n
Las estrategias de inversi\u00f3n en “private equity” abarcan enfoques diversos seg\u00fan el perfil de las empresas objetivo y su etapa de desarrollo. El modelo Small\/Mid-Buyout al que se refiere Nils se enfoca en la adquisici\u00f3n de empresas medianas con alto potencial de crecimiento, donde por ejemplo gigantes como Blackstone o KKR buscan maximizar valor a trav\u00e9s de mejoras operativas y expansi\u00f3n estrat\u00e9gica.<\/p>\n
Por otro lado, el capital de riesgo (Venture Capital) se dirige a financiar startups en fases iniciales y a apostar por su capacidad de disrupci\u00f3n en mercados clave. Ejemplos destacados incluyen a Sequoia Capital o Andreessen Horowitz, que impulsaron el crecimiento de l\u00edderes tecnol\u00f3gicos como Airbnb o Stripe y, en ese tren, posicionarse como referentes globales.<\/p>\n
Por \u00faltimo, los estrategas de Schroders deslizaron que, \u201csi nos alejamos de los flujos tradicionales en EEUU y observamos los mercados internacionales, parece que las oportunidades est\u00e1n m\u00e1s diversificadas”. “Esto presenta un potencial significativo para captar mayores retornos\u201d, concluyeron.
\nFuente: ambito<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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