A la espera de la inflaci\u00f3n de diciembre, que ser\u00e1 el \u00e1rbitro del mercado, se derrumb\u00f3 la Bolsa y el Banco Central intervino con UDS 90 millones para frenar la suba del d\u00f3lar financiero<\/p>\n
El mercado necesitaba una excusa para tomar las fuertes ganancias en d\u00f3lares. En lo que va del mes, a pesar de la ca\u00edda de ayer, los inversores acumulan ganancias de casi 5% en pesos y de 4,3% en d\u00f3lares. Una tasa de ganancia importante para una primera quincena. Adem\u00e1s, enfrentan una semana intensa donde el \u00edndice de inflaci\u00f3n que se conocer\u00e1 hoy y la licitaci\u00f3n de bonos del Tesoro ser\u00e1n las claves para tomar decisiones<\/p>\n
Es en estas circunstancias donde los bolsillos se vuelven sensibles y al observar la debacle inicial de las Bolsas de Estados Unidos y la ca\u00edda de las cotizaciones de los bonos del Tesoro norteamericano que hicieron elevar su rendimiento por encima de 4,80%, el nivel m\u00e1s alto desde octubre de 2023, no lo pensaron dos veces y se volvieron fuertes vendedores de activos de riesgo. El impulso empez\u00f3 el viernes y tom\u00f3 fuerza ayer. Para muchos este puede ser el piso y una oportunidad de entrar a la Bolsa con precios m\u00e1s bajos.
\nEl mejor cierre del S&P 500, el \u00edndice m\u00e1s importante de Wall Street, anima a pensar en que hoy pueden darse vuelta los mercados.<\/p>\n
En el caso de los bonos no colabor\u00f3 un informe de JP Morgan poniendo pa\u00f1os fr\u00edos sobre la vuelta de la Argentina a los mercados de financiamiento internacionales. De esta manera, hubo bajas generalizadas en los t\u00edtulos con ley extranjera, que son los que m\u00e1s ponderaci\u00f3n tienen en el embi+ de J.P. Morgan que mide el riesgo pa\u00eds. El riesgo subi\u00f3 9 unidades (+1,6%) a 589 puntos b\u00e1sicos. Los bonos mejoraron sus precios sobre el final, debido a la intervenci\u00f3n del Banco Central comprando el BONAR 2030 (AL30D) con d\u00f3lares para frenar la suba del contado con liquidaci\u00f3n (CCL) que toc\u00f3 $1.197.<\/p>\n
La venta de USD 90 millones, la intervenci\u00f3n m\u00e1s elevada del a\u00f1o, recort\u00f3 su precio a $1.185. El d\u00f3lar MEP qued\u00f3 sin cambios en $1.163 y el d\u00f3lar \u201cblue\u201d sum\u00f3 $15 (+2,4%) para cerrar a $1.250.<\/p>\n
En el Mercado Libre de Cambios (MLC) el Banco Central compr\u00f3 USD 174 millones, porque se normaliz\u00f3 la demanda de importadores, pero las reservas cedieron USD 205 millones a 30.834 millones. La buena noticia fue que el yuan tuvo el menor precio desde el 8 de enero y cerr\u00f3 a 7,33 por d\u00f3lar. Tambi\u00e9n se revalu\u00f3 el real y baj\u00f3 poco m\u00e1s de un centavo (-0,4%) a 6,0980 por d\u00f3lar. Pero lo que preocupa es que la moneda norteamericana se fortaleci\u00f3 0,43% frente a las seis principales monedas del mundo y est\u00e1 en el precio m\u00e1s alto desde el 1 de setiembre de 2022 generando presiones inflacionarias.<\/p>\n
Los temores de los inversores del norte se trasladaron a emergentes. Hay preocupaci\u00f3n por las pol\u00edticas que puede implementar Donald Trump y la actitud de cobertura de la Reserva Federal, el Banco Central de los Estados Unidos que es aut\u00f3nomo, que se resiste a bajar las tasas de inter\u00e9s.<\/p>\n
El informe de la consultora F2 de Andr\u00e9s Reschini se\u00f1ala que \u201cel comienzo de la semana dej\u00f3 una ganancia de 0,16% para el \u00edndice de referencia S&P 500 pero las dudas acerca de una inflaci\u00f3n resiliente siguen intactas por lo que el alza en los rendimientos de bonos del Tesoro americano y la fortaleza del d\u00f3lar no cesan. El crudo y los commodities del agro siguen escalando lo que podr\u00eda beneficiar la entrada de divisas, aunque habr\u00e1 que ver cu\u00e1nto de la suba en los granos logra capturar la Argentina habida cuenta de que los pron\u00f3sticos clim\u00e1ticos no son los mejores\u201d.<\/p>\n
El informe agrega que \u201ca una rueda de la revelaci\u00f3n del dato de IPC oficial para diciembre, los rendimientos de LECAP y BONCAP sufrieron incrementos a lo largo de toda la curva y los break evens de inflaci\u00f3n terminaron corri\u00e9ndose al alza nuevamente. Las cotizaciones en los futuros siguen la misma t\u00f3nica que la semana anterior ajustando con rojos en toda la curva. La diferencia se da en el volumen que se redujo a 389.197 contratos, que no es bajo pero que es sensiblemente menor a los m\u00e1s de 863.000 contratos operados en promedio en las dos ruedas anteriores\u201d.<\/p>\n
Para el trader Nicol\u00e1s Cappella del Grupo IEB \u201cpuede haber especulaci\u00f3n, ya que en el post market se dieron a conocer los instrumentos de la licitaci\u00f3n del Tesoro. Los inversores apostaban a que se anunciar\u00edan instrumentos de tasa fija, que son los que tendr\u00e1n el mayor inter\u00e9s por parte del mercado ya que se publica el IPC y podr\u00eda haber baja del crawling peg y posterior recorte de tasas de pol\u00edtica monetaria. Por lo tanto, tiene sentido que el Gobierno emita tasa fija y tiene tambi\u00e9n sentido que muchos vendan en el mercado secundario para ir a buscar quiz\u00e1s algo de premio en tasa fija en la licitaci\u00f3n del mi\u00e9rcoles\u201d.<\/p>\n
La Secretar\u00eda de Finanzas anunci\u00f3 tras el cierre de los mercados que ma\u00f1ana licitar\u00e1 LECAP que vencen el 31 de julio y el 31 de octubre pr\u00f3ximos. Adem\u00e1s, habr\u00e1 una BONCAP con vencimiento el 30 de junio de 2026. No falt\u00f3 la reapertura del BONCER que vence a fin de marzo de 2027, un bono buscado por los inversores porque tiene una sobretasa que puede ser atractiva de acuerdo con el n\u00famero de inflaci\u00f3n que se conozca hoy.<\/p>\n
La otra buena noticia fue que en Chicago los futuros del agro siguieron al alza. La soja, que alcanz\u00f3 su m\u00e1ximo de tres meses, y el trigo tuvieron subas superiores a 2,50% y el ma\u00edz de 1% que es el mejor precio que alcanz\u00f3 en un a\u00f1o. Seg\u00fan la Bolsa de Comercio de Rosario \u201cel mercado no esperaba recortes tan abruptos para la producci\u00f3n norteamericana y para los stocks finales de la campa\u00f1a 2024\/25. La falta de lluvias sobre los campos argentinos siguen impulsando las cotizaciones en Chicago frente a los temores en la ca\u00edda sobre las condiciones de los cultivos implantados. Particularmente, por soja, las salidas de posiciones cortas por parte de los fondos empujaron a\u00fan m\u00e1s los precios\u201d.<\/p>\n
Las acciones tuvieron una fuerte toma de ganancias que afect\u00f3 a todos los sectores. El \u00edndice S&P Merval de los papeles l\u00edderes cedi\u00f3 5,3% en pesos y 6,1% en d\u00f3lares, pero los inversores no lo tomaron con dramatismo. Sab\u00edan que despu\u00e9s de tan elevadas alzas iba a haber un reacomodamiento. Los bancos perdieron m\u00e1s de 6% y Edenor baj\u00f3 9,4% seguido de Loma Negra con 8,2%.<\/p>\n
Los ADR -certificados de tenencia de acciones argentinas que cotizan en las Bolsas de Nueva York- tuvieron p\u00e9rdidas de hasta m\u00e1s de 8% como fue el caso de Edenor y Transportadora Gas del Sur.<\/p>\n
El \u00edndice de inflaci\u00f3n de diciembre ser\u00e1 el \u00e1rbitro para los inversores. Es una semana de reacomodamientos y no est\u00e1 escrita la frase final. Para muchos, la Bolsa toc\u00f3 un piso y los bonos no parecen dispuestos a perforar el techo de los 600 puntos b\u00e1sicos.<\/p>\n
Fuente: Infobae<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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