Con m\u00e1s signos de desaceleraci\u00f3n inflacionaria, y con crawling peg y tasas de inter\u00e9s orientados a la baja, el Gobierno logr\u00f3 una gran licitaci\u00f3n de deuda en pesos, captando el doble del dinero que necesitaba.<\/p>\n

ras el buen dato de inflaci\u00f3n de diciembre, y con precios de enero que tambi\u00e9n parecen ir tranquiliz\u00e1ndose, el anuncio del BCRA adelantando que en febrero bajar\u00e1 el crawling peg del 2% al 1% y que reducir\u00e1 la tasa de inter\u00e9s en 4 puntos anuales, determinaron que la primera licitaci\u00f3n de deuda en pesos del a\u00f1o se concretara este mi\u00e9rcoles de manera muy exitosa.<\/p>\n

Si bien de ac\u00e1 a fin de mes todav\u00eda se acumulan vencimientos muy importantes, de m\u00e1s de $11 billones, la Secretar\u00eda de Finanzas deb\u00eda captar este mi\u00e9rcoles $1,7 billones para cubrir pagos inmediatos, y (con la baja de tasas por venir en los bancos) la oferta de los inversores fue muy importante y Econom\u00eda pudo captar $ 3,49 billones, es decir el doble de lo que venc\u00eda, despejando una de las inquietudes que sigue volando en el mercado. <\/p>\n

Un importante banco internacional, el BNP Paribas, sac\u00f3 para sus clientes un informe en el que estima que el gobierno de Milei levantar\u00e1 por completo el cepo cambiario antes de que termine marzo y, por la tendencia que se ve hasta ahora, con estricto control sobre las cuentas p\u00fablicas, espera que la inflaci\u00f3n anual de la Argentina se reduzca a apenas 25% en todo 2025. Es decir, hubo 211% en 2023, 117% en 2024 y se apunta a que este a\u00f1o baje a s\u00f3lo 25%.
\nPor supuesto, el mercado interno y los inversores internacionales todav\u00eda tienen cierta desconfianza porque el BCRA est\u00e1 fundido, sin reservas, y sigue perdiendo divisas porque est\u00e1 realizando pagos a organismos que van venciendo, sin que hasta ahora el FMI liberara ni un solo d\u00f3lar fresco para contener el notable esfuerzo que est\u00e1 haciendo el pa\u00eds.<\/p>\n

Con todo ese combo, el resultado que tuvieron los n\u00fameros del mercado de hoy terminaron con d\u00f3lares libres completamente tranquilos, con el BCRA comprando d\u00f3lares pero perdiendo reservas, con una baja leve para los t\u00edtulos p\u00fablicos y consecuente suba del riesgo pa\u00eds, y con otra rueda negativa en la Bolsa de Buenos Aires, con ADR mixtos en Nueva York, aunque con mayor\u00eda de bajas.<\/p>\n

A contramano de este estancamiento que est\u00e1n mostrando los t\u00edtulos argentinos, despu\u00e9s de una suba sideral en los \u00faltimos meses, los mercados externos estuvieron de festejo. Sucede que se conoci\u00f3 el dato de inflaci\u00f3n de EE.UU., con el \u00edndice n\u00facleo mejor de lo que se esperaba, y al mismo tiempo est\u00e1n entrando balances de los bancos (los primeros en llegar) con ganancias muy consistentes, por lo que Wall Street se llen\u00f3 de sonrisas. <\/p>\n

La menor inflaci\u00f3n n\u00facleo baj\u00f3 las tasas largas de EE.UU.: se pag\u00f3 4,2% anual a 1 a\u00f1o de plazo, 4,4% anual a 5 a\u00f1os, 4,6% anual a 10 a\u00f1os y 4,9% anual a 30 a\u00f1os. Y con eso el d\u00f3lar global sufri\u00f3 su primera rueda d\u00e9bil del a\u00f1o: no cambi\u00f3 contra el euro, en China y en Chile y baj\u00f3 0,2% contra la libra y el mexicano, cedi\u00f3 0,4% en Brasil y baj\u00f3 0,9%.<\/p>\n

Mientras que en el mercado cambiario local las cosas ya dan para el aburrimiento y el bostezo. Con el d\u00f3lar exportador a $1.094,23, el BCRA pudo comprar US$ 79 millones en el mercado, pero al final del d\u00eda, el BCRA perdi\u00f3 US$ 89 millones en las reservas por pago de deudas con organismos. Con eso, el d\u00f3lar blue baj\u00f3 $15 hasta $1.225, el Senebi baj\u00f3 $7,91 hasta $1.193,07, el MEP subi\u00f3 $5,77 hasta $1.168,70 y el contado con liqui baj\u00f3 41 centavos hasta $1.193,73. Por lo que la brecha entre el oficial y el blue fue del 15% y la del CCL con el mayorista fue del 15%.<\/p>\n

La licitaci\u00f3n de deuda en pesos fue la gran protagonista del d\u00eda. Con 2.855 ofertas, el Gobierno logr\u00f3 colocar papeles en pesos por $ 3,49 billones, el doble de lo que venc\u00eda y logr\u00f3 pagar una tasa inferior al 2,3% mensual, lo que est\u00e1n pagando los bancos por plazos fijos cortos en este momento. Del total del dinero captado: <\/p>\n

El 43% fue con un bono del Tesoro nacional capitalizable en pesos con vencimiento 30 de junio de 2026 (t30j6 – nuevo).
\n El 27% con una letra del Tesoro nacional capitalizable en pesos con vencimiento 31 de julio de 2025 (s31l5 – reapertura).
\n El 23% con una letra del Tesoro nacional capitalizable en pesos con vencimiento 31 de octubre de 2025 (s31o5 – reapertura).
\n El 6% restante con un bono del Tesoro nacional en pesos cero cup\u00f3n con ajuste por CER vencimiento 31 de marzo de 2027 (tzxm7 – reapertura). <\/p>\n

As\u00ed, con pocos negocios y muy diversificados, los bonos argentinos cedieron 0,2% y el riesgo pa\u00eds subi\u00f3 18 unidades hasta 597 puntos b\u00e1sicos.<\/p>\n

En papeles privados, con buenos balances y baja inflaci\u00f3n n\u00facleo en EE.UU., la Bolsa de Nueva York salt\u00f3 m\u00e1s, ya que el Nasdaq trep\u00f3 2,4%, el S&P avanz\u00f3 2% y el Dow mejor\u00f3 1,8%. En tanto que la Bolsa de San Pablo subi\u00f3 2,7% y la de M\u00e9xico mejor\u00f3 0,9%.<\/p>\n

En Argentina, en cambio, el mercado que m\u00e1s subi\u00f3 en todo el mundo en 2024, la situaci\u00f3n sigue siendo de pausa. Con $95.565 millones operados en acciones y $69.985 millones en Cedears, la Bolsa de Buenos Aires baj\u00f3 0,9%. Al tiempo que los ADR argentinos anotaron subas del 1% al 5% para Mercado Libre, Irsa, Macro y Galicia, con bajas del 1% al 2,5% para Cresud, Supervielle, Telecom, Loma Negra y Edenor.
\nDebajo de la debilidad mundial del d\u00f3lar y de los resultados cambiantes en bonos y en acciones, las commodities tambi\u00e9n se movieron de manera en general alcista. El petr\u00f3leo subi\u00f3 otro 0,9%. Los metales preciosos siguen avanzando. Los metales b\u00e1sicos tienen precios cada vez m\u00e1s altos. En Chicago hubo suba en ma\u00edz y trigo, pero baja para la soja. En Rosario hubo suba para todos los granos, esencialmente por la ola de calor. Y lo que m\u00e1s movi\u00f3 el amper\u00edmetro fue el bitcoin, que salt\u00f3 2,6% y se acerca otra vez a los US$ 100.000, con todo el panel cripto tambi\u00e9n bastante entonado. <\/p>\n

Fuente: El Economia<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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