La fiebre por invertir en activos en pesos aprovechando la estabilidad cambiaria y el buen momentum del Gobierno explica el elevado flujo de capitales que trajeron los argentinos a lo largo del a\u00f1o pasado.<\/p>\n

En diciembre pasado se redoblaron las apuestas al “carry trade\u201d lo que dio lugar a que la denominada Formaci\u00f3n neta de activos externos de residentes del sector privado no financiero (FAE) registrara un resultado superavitario de u$s229 millones. De esta manera, el furor por el \u201ccarry\u201d gener\u00f3 la mayor repatriaci\u00f3n de capitales de las \u00faltimas dos d\u00e9cadas al totalizar u$s2.360 millones, superando el m\u00e1ximo de la serie hist\u00f3rica, iniciada en 2003, de u$s1.161 millones del 2005.<\/p>\n

El otro registro donde hubo entrada neta de capitales de residentes argentinos fue en 2013 por u$s433 millones. El elevado flujo de capitales que trajeron los argentinos a lo largo del 2024, que implica un desatesoramiento de tenencias acumuladas, se explica en un 61,8% por la repatriaci\u00f3n de inversiones en el exterior, no de inversiones directas que apenas sumaron u$s9 millones. El resto se explica por el reingreso de billetes estadounidenses al mercado local, desde cajas de seguridad, colchones, macetas y otras guaridas informales. Ahora bien, \u00bfqu\u00e9 pas\u00f3 en diciembre?<\/p>\n

La FAE positiva del cierre del a\u00f1o pasado se conform\u00f3 por ventas netas de billetes por u$s164 millones e ingresos netos en concepto de divisas por u$s64 millones, fundamentalmente, por ingresos de fondos desde cuentas del exterior en moneda extranjera, lo que se conoce t\u00e9cnicamente como \u201ccanjes\u201d.<\/p>\n

Por el lado del resultado de divisas, los ingresos netos del sector real por u$s27 millones, de las personas f\u00edsicas por u$s20 millones y de los inversores institucionales por u$s18 millones, explican el saldo de diciembre. Mientras que el resultado de billetes se explic\u00f3 por las ventas netas de personas jur\u00eddicas y de las personas y familias por u$s145 millones y u$s19 millones, respectivamente.<\/p>\n

Por su parte, las inversiones directas de no residentes en el sector privado no financiero registraron egresos netos a trav\u00e9s del mercado de cambios por u$s440 millones, principalmente por repatriaciones netas del sector energ\u00e9tico, explica el Banco Central (BCRA) en el \u00faltimo Balance Cambiario del a\u00f1o pasado.<\/p>\n

Dicho informe se\u00f1ala adem\u00e1s que la cuenta financiera del sector privado no financiero registr\u00f3 un super\u00e1vit de u$s1.334 millones en diciembre, debido a la liquidaci\u00f3n neta de pr\u00e9stamos financieros locales por u$s1.243 millones, los ingresos netos de deudas financieras del exterior y t\u00edtulos de deuda por u$s807 millones y de activos externos por u$s229 millones (en parte, v\u00eda canjes).<\/p>\n

Estos ingresos fueron parcialmente compensados por los egresos netos de inversi\u00f3n extranjera directa por u$s440 millones, por los registros de las operaciones de canje por transferencias netas con el exterior por u$s291 millones, por las cancelaciones de saldos en moneda extranjera con entidades locales por el uso de tarjetas con proveedores no residentes por u$s154 millones, por la cancelaci\u00f3n neta de pr\u00e9stamos de organismos internacionales por u$s62 millones y por los egresos de inversiones de portafolio de no residentes por u$s12 millones.
\nD\u00f3lar: \u00bfqu\u00e9 pas\u00f3 con el sector financiero?<\/p>\n

En diciembre, las operaciones de la cuenta financiera cambiaria del sector financiero resultaron superavitarias en u$s1.324 millones, lo que se explica principalmente por la ca\u00edda por u$s1.565 millones de la tenencia de billetes en moneda extranjera de las entidades que conforman la Posici\u00f3n General de Cambios (PGC), como consecuencia del retiro parcial de los fondos captados en los meses previos a trav\u00e9s del R\u00e9gimen de Regularizaci\u00f3n de Activos del sector privado una vez cumplido el plazo m\u00ednimo de permanencia exigido y del dep\u00f3sito de las entidades en sus cuentas corrientes en el BCRA de parte de los mismos.<\/p>\n

A su vez, hubo ingresos netos por pr\u00e9stamos financieros, l\u00edneas de cr\u00e9dito y otros cr\u00e9ditos por u$s151 millones, movimientos parcialmente compensados por los egresos netos en concepto de inversiones directas de no residentes por u$s255 millones y por la suscripci\u00f3n neta de t\u00edtulos valores con moneda extranjera por u$s138 millones.<\/p>\n

Seg\u00fan los datos del BCRA, los bancos finalizaron diciembre, y por ende el 2024, con un stock de PGC de u$s11.992 millones, lo que signific\u00f3 una ca\u00edda del 15% respecto del cierre de noviembre pasado, que se vincula con la baja en la tenencia de billetes por u$s2.075 millones y en la tenencia de divisas por u$s87 millones. De esta manera, la tenencia de billetes en moneda extranjera totaliz\u00f3 as\u00ed u$s9.150 millones al cierre de diciembre pasado, stock que represent\u00f3 el 76% del total de la PGC y que los bancos mantienen en sus tesoros para afrontar los movimientos de los dep\u00f3sitos locales en moneda extranjera y las necesidades del mercado de cambios.<\/p>\n

Por otro lado, el sistema financiero cerr\u00f3 diciembre con una posici\u00f3n vendida a t\u00e9rmino en moneda extranjera por u$s838 millones, reduciendo su posici\u00f3n vendida respecto al cierre del mes previo en unos u$s20 millones, seg\u00fan el BCRA. Durante diciembre pasado, las entidades compraron u$s368 millones en mercados institucionalizados y vendieron u$s348 millones directamente a clientes \u201cForwards\u201d.<\/p>\n

Las entidades de capitales extranjeros cerraron diciembre con una posici\u00f3n vendida neta de u$s380 millones, elevando su posici\u00f3n vendida respecto del mes pasado en u$s7 millones, mientras que las entidades nacionales redujeron su posici\u00f3n vendida en u$s27 millones, totalizando u$s458 millones.<\/p>\n

Fuente: Ambito<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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