El mercado de deuda corporativa sigue mostrando un fuerte dinamismo.<\/p>\n

A pesar de las dudas sobre la sostenibilidad del ancla cambiaria, el mercado de deuda corporativa sigue mostrando un fuerte dinamismo. <\/p>\n

En el \u00faltimo a\u00f1o, se estima que las empresas argentinas han emitido m\u00e1s de U$S 10.000 millones en obligaciones negociables, tanto en el mercado local como en el internacional.<\/p>\n

Ayer, Vista Energy coloc\u00f3 U$S 92 millones con un plazo de 10 a\u00f1os y una tasa del 7,5%. En las \u00faltimas semanas, otras compa\u00f1\u00edas, como YPF, Genneia y Camuzzi, tambi\u00e9n acudieron al mercado. <\/p>\n

En particular, Camuzzi se convirti\u00f3 en la primera distribuidora en financiarse mediante la emisi\u00f3n de deuda, adjudicando el monto m\u00e1ximo de U$S 70 millones a una tasa del 7,95%, un nivel atractivo considerando que podr\u00eda cubrir la totalidad de la emisi\u00f3n con tan solo un EBITDA.<\/p>\n

Las emisiones de deuda de corto plazo, como las de YPF, Galicia y Supervielle, con vencimientos inferiores a un a\u00f1o, lograron tasas en l\u00ednea o incluso por debajo de las de los bonos del Tesoro de EE.UU. <\/p>\n

“Este fen\u00f3meno responde a las restricciones cambiarias, que generan un flujo de inversi\u00f3n cautivo, al escaso rendimiento de las alternativas en d\u00f3lares y la elevada liquidez (a diferencia del tramo largo)”, dijeron desde Delphos. <\/p>\n

A la hora de invertir, “en cuanto a la curva, priorizamos posiciones en el tramo medio y largo, enfoc\u00e1ndonos en empresas que consideramos Tier 1, principalmente del sector Oil & Gas, como Pampa Energ\u00eda, Vista y YPF”. <\/p>\n

“No observamos riesgos de cr\u00e9dito en el mediano plazo y, por el momento, tampoco se\u00f1ales que comprometan la solvencia. Los rendimientos en este segmento oscilan entre el 6,5% y el 7,5%, aunque es importante evaluar la liquidez de cada especie antes de tomar posici\u00f3n”, dijeron desde Delphos. <\/p>\n

Fuente: El Economista<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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