Antes de la apertura de negocios, los analistas cre\u00edan que el resultado electoral conseguido el domingo por LLA en CABA iba a provocar un gran salto en el valor de las acciones y los bonos. Y hubo mejoras, pero fueron inferiores a lo que se cre\u00eda. Los d\u00f3lares oficiales y financieros cedieron, con el BCRA perdiendo unas pocas reservas. Bonos y acciones mejoraron, pero el mundo est\u00e1 en vilo porque Moody’s le baj\u00f3 la nota no solo a EE.UU. sino a los bancos que operan en ese pa\u00eds.<\/p>\n

El resultado de la elecci\u00f3n legislativa que se realiz\u00f3 en CABA este domingo fue tomado como un parte aguas en buena parte del oficialismo, que consigui\u00f3 dos objetivos: el m\u00e1s importante fue superar al PRO con amplitud, ganando una suerte de PASO nacionalizada, que abre el juego para que LLA sea la que tenga la lapicera para hacer las listas de la derecha en la elecci\u00f3n de setiembre en Provincia de Buenos Aires. Y la otra meta fundamental fue haber sobrepasado al peronismo en todas sus l\u00edneas, incluso a un Leandro Santoro que hizo campa\u00f1a desnud\u00e1ndose de su alma kirchnerista, para ver si consegu\u00eda algo de m\u00e1s apoyo de los porte\u00f1os.<\/p>\n

Con ese doble objetivo absolutamente cumplido, y con el candidato Manuel Adorni planteando “tabula rasa”, invitando a que todos los que se quieran sumar a LLA “pueden venir de donde sea”, la sensaci\u00f3n que apareci\u00f3 en algunos analistas financieros entre la noche del domingo y la pre apertura del lunes fue la expectativa de tener una rueda euf\u00f3rica, con una respuesta ideal en el mercado local, con salto para las acciones, pero sobre todo para los bonos, con chances de que el riesgo pa\u00eds pudiera retroceder posiblemente hasta quebrar nuevamente el piso de 600 puntos.<\/p>\n

Sin embargo, con el correr de las horas, se fue apaciguando la excitaci\u00f3n y, si bien hubo mejoras en las cotizaciones, debe decirse que el primer d\u00eda poselectoral tuvo un buen resultado, pero de ninguna manera se puede hablar de euforia. Y las razones fueron varias, ya que el blue se mantuvo quieto y los d\u00f3lares oficiales y financieros cedieron, pero la lluvia est\u00e1 retrasando las ventas del campo y, como consecuencia directa, el Banco Central volvi\u00f3 a perder algunas reservas, en el momento del a\u00f1o en el que tendr\u00eda que estar sumando d\u00f3lares a dos manos. Adem\u00e1s, los bonos pudieron subir, pero el riesgo pa\u00eds no reacciona ya que hay una verdadera eclosi\u00f3n con la base de c\u00e1lculo, la deuda norteamericana, a la que le acaban de bajar la nota despu\u00e9s de 108 a\u00f1os con calificaci\u00f3n perfecta. Y las acciones argentinas siguieron subiendo, con buen d\u00eda para los ADR en Nueva York, incluso con m\u00e1s volumen, pero tras lo dicho por las urnas se esperaba algo m\u00e1s.<\/p>\n

Hubo, adem\u00e1s otros elementos que hicieron girar la cabeza a los inversores. Se conoci\u00f3, por ejemplo, un mal dato de inflaci\u00f3n, ya que los precios mayoristas de abril anotaron una importante suba del 2,8% contra marzo (hasta 27% anual), mientras que los costos de la construcci\u00f3n se encarecieron apenas 0,5% mensual (43,1% anual). Y mientras la Bolsa de Cereales de Rosario acaba de proyectar una suba del 75% para la producci\u00f3n de litio en Argentina este a\u00f1o, con 131.000 toneladas. Los escribanos de la Provincia de Buenos Aires se\u00f1alaron que el mes pasado se hicieron en esa jurisdicci\u00f3n 12.158 operaciones, lo cual significa 17,8% m\u00e1s que en marzo y nada menos que 59,6% m\u00e1s que en abril de 2024.<\/p>\n

M\u00e1s all\u00e1 del escenario dom\u00e9stico, lleg\u00f3 con una verdadera bomba en los mercados internacionales. Mientras los inversores locales esperan ansiosos que dentro de siete semanas (el 9 de julio) el gobierno de Milei pague los US$ 4.500 millones por vencimientos de cupones y amortizaciones de Bonares y Globales el pr\u00f3ximo, en EE.UU. la situaci\u00f3n es muy diferente. La agencia Moody’s acaba de bajarle la nota perfecta AAA a EE.UU. (que manten\u00eda desde 1917) y la coloc\u00f3 en AA1, pero lo que m\u00e1s inquietud caus\u00f3 fue que la misma calificadora les rebaj\u00f3 la nota a los principales bancos norteamericanos, lo cual le hizo tragar saliva a muchos inversores que tienen fondos depositados en esas entidades, consideradas hasta ahora como lugares absolutamente seguros.<\/p>\n

En medio de semejante temblor, un alto representante de la Fed sali\u00f3 a decir que todav\u00eda no est\u00e1 claro cu\u00e1les ser\u00e1n los efectos secundarios que provocar\u00e1n todas las decisiones que viene tomando el presidente Donald Trump, indicando que posiblemente hasta septiembre no se ver\u00e1n cambios en la tasa base de la Reserva Federal (hoy ubicada en el 4,5% anual). As\u00ed, las tasas largas de EE.UU. siguieron con nivel sostenido: se pag\u00f3 4,1% anual a 1 a\u00f1o de plazo, 4,1% anual a 5 a\u00f1os, 4,5% anual a 10 a\u00f1os y 4,9% anual a 30 a\u00f1os. Y, por el gran d\u00e9ficit y la gran deuda que tiene Estados Unidos, en el exterior el d\u00f3lar subi\u00f3 0,1% en China, pero baj\u00f3 0,3% en Brasil, 0,5% contra el franco suizo, 0,6% contra la libra y el chileno, 0,7% en M\u00e9xico y 0,8% contra el euro y el yen.<\/p>\n

En el mercado cambiario local, mientras tanto, con el d\u00f3lar oficial a $1.157,77, el BCRA no intervino en el mercado, pero al final del d\u00eda la autoridad monetaria perdi\u00f3 reservas por US$ 33 millones, en un momento del a\u00f1o en el que deber\u00eda estar sumando al menos US$ 250 millones por d\u00eda (lo que plantea la gran duda: \u00bfqu\u00e9 pasar\u00e1 desde septiembre, cuando termine lo principal de la venta de la cosecha? Aun as\u00ed, el d\u00f3lar blue no cambi\u00f3 y sigui\u00f3 a $1.165, pero el Senebi baj\u00f3 $2,72 hasta $1.168,68, el MEP baj\u00f3 $4,28 hasta $1.147,68 y el contado con liquidaci\u00f3n baj\u00f3 $8,88 hasta $1.161,37. Por lo que la brecha entre el oficial y el blue fue del 0,6% y la del CCL con el mayorista se ubic\u00f3 en 1,7%.<\/p>\n

En t\u00edtulos p\u00fablicos, todos los operadores estuvieron actualizando pantallas durante toda la jornada para ver si JP Morgan modificaba el nivel de riesgo de 651 puntos en el que qued\u00f3 congelada Argentina, pero eso no sucedi\u00f3. Con buen volumen, cada vez m\u00e1s diversificado, los bonos argentinos subieron 1,1%, pero el riesgo pa\u00eds sigue igual por un verdadero temblor en la base de c\u00e1lculo.<\/p>\n

En papeles privados, la Bolsa de Nueva York arranc\u00f3 mal (por la mala calificaci\u00f3n norteamericana) pero finalmente termin\u00f3 de manera aceptable: el Dow subi\u00f3 0,3%, con suba del 0,1% tanto para el S&P como para el Nasdaq. En tanto que la Bolsa de San Pablo subi\u00f3 0,3% y la de M\u00e9xico mejor\u00f3 0,9%.<\/p>\n

El mercado burs\u00e1til local fue otra vez el mejor de todos. Con $119.382 millones operados en acciones y $67.814 millones en Cedears, la Bolsa de Buenos Aires subi\u00f3 2,2%, cuando despu\u00e9s de lo dictado por las urnas de CABA se esperaba un incremento de al menos 4%. Al tiempo que los ADR argentinos mostraron una suba en bloque del 1% al 6% para Supervielle, Edenor, BBVA, Central Puerto, Macro, Telecom, Pampa E, TGS, Cresud, Loma Negra, IRSA, Galicia, YPF y Bioceres.<\/p>\n

Finalmente, en materias primas, con esta mala nota para EE.UU. y sus bancos, renace el temor de que la desaceleraci\u00f3n econ\u00f3mica pueda convertirse en recesi\u00f3n, y los precios de las commodities reaccionaron en consecuencia. Hubo una baja del 0,6% para el petr\u00f3leo. Se vio un repunte para los metales preciosos. Los metales b\u00e1sicos volvieron a estar mixtos. En Chicago hubo un buen d\u00eda para los granos, sobre todo para el ma\u00edz y el trigo, no tanto para la soja. En Rosario se dio lo contrario: la soja mejor\u00f3, pero el ma\u00edz retrocedi\u00f3. Y, finalmente, el Bitcoin pudo resistir con una suba del 1,3%, pero el resto de las criptomonedas terminaron con leves bajas.<\/p>\n

Fuente: El Economista<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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