El Ministerio de Econom\u00eda y el Banco Central anunciaron el nuevo lineamiento del programa financiero que permitir\u00e1 captar d\u00f3lares a cambio de bonos en pesos. El riesgo pa\u00eds contin\u00faa por encima de los 650 puntos y alertan que necesita un colch\u00f3n de divisas m\u00e1s grande para caer <\/p>\n

El Gobierno defini\u00f3 una nueva estrategia financiera y monetaria para intentar sumar reservas en medio de la persistencia del riesgo pa\u00eds por encima de los 650 puntos. Habr\u00e1 en ese plan d\u00f3lares prestados -a trav\u00e9s del Repo al BCRA pero tambi\u00e9n al Tesoro- y la b\u00fasqueda de acotar a\u00fan m\u00e1s la cantidad de pesos en circulaci\u00f3n con la emisi\u00f3n de un nuevo Bopreal. El plan no incluye, por el momento, compras directas de d\u00f3lares en el mercado oficial.<\/p>\n

Son los lineamientos principales que anunci\u00f3 este lunes luego del cierre de los mercados el Banco Central en un comunicado y, minutos despu\u00e9s, el Ministerio de Econom\u00eda<\/p>\n

El Banco Central convoc\u00f3 a una nueva licitaci\u00f3n en el marco de su programa de acuerdos Repo con bancos internacionales. Esta ser\u00e1 la segunda operaci\u00f3n tras la realizada a principios de a\u00f1o por USD 1.000 millones. La pr\u00f3xima colocaci\u00f3n, prevista para este mi\u00e9rcoles, contempla una emisi\u00f3n adicional de hasta USD 2.000 millones. No se detallaron los bancos participantes ni las condiciones financieras del acuerdo, como la tasa de inter\u00e9s.<\/p>\n

En el terreno del control monetario, se anunci\u00f3 para este martes una recompra de contratos de puts sobre t\u00edtulos del Tesoro que actualmente est\u00e1n en manos de entidades financieras. Seg\u00fan lo informado por el BCRA, la medida busca \u201cgarantizar un mayor control sobre la cantidad de dinero\u201d y \u201crefuerza la previsibilidad en la reducci\u00f3n de la inflaci\u00f3n\u201d. En junio pasado, el organismo ya hab\u00eda ejecutado una operaci\u00f3n similar, y recompr\u00f3 cerca del 80% de esos instrumentos.<\/p>\n

Adem\u00e1s, se confirm\u00f3 la realizaci\u00f3n de una nueva licitaci\u00f3n de Bopreal, prevista para el mi\u00e9rcoles. Esta ser\u00e1 la cuarta serie del instrumento emitido por el Banco Central y estar\u00e1 destinada a empresas con utilidades o dividendos acumulados antes de 2025, o con deudas comerciales previas al 12 de diciembre de 2023. Seg\u00fan estimaciones del sector privado, entre USD 7.000 y USD 10.000 millones permanecen sin giro al exterior debido a las restricciones cambiarias vigentes en a\u00f1os anteriores.<\/p>\n

Entre las medidas orientadas a la gesti\u00f3n monetaria, se destac\u00f3 que a partir del 10 de julio dejar\u00e1n de ofrecerse las Letras Fiscales de Liquidez (Lefi), el instrumento que hab\u00eda reemplazado a las Leliq a mediados del a\u00f1o pasado.<\/p>\n

En base a estos cambios, tambi\u00e9n se dejar\u00e1 de fijar una tasa de referencia. \u201cEste reordenamiento consolida un marco de control de agregados monetarios m\u00e1s convencional, eliminando la noci\u00f3n de \u2018tasa de inter\u00e9s de pol\u00edtica monetaria\u2019 propia de esquemas como el inflation targeting. En su lugar, la tasa de inter\u00e9s ser\u00e1 determinada end\u00f3genamente por el mercado, en l\u00ednea con un r\u00e9gimen centrado en los agregados monetarios.\u201d<\/p>\n

Finalmente, se comunicaron modificaciones en el r\u00e9gimen de encajes bancarios. El Banco Central continuar\u00e1 aumentando gradualmente el porcentaje de efectivo m\u00ednimo requerido para aquellas partidas que \u201cgeneran mayor volatilidad, limitan el desarrollo sostenible y encarecen el cr\u00e9dito al sector privado\u201d. Tambi\u00e9n evaluar\u00e1 el momento adecuado para unificar el tratamiento del encaje de las cuentas remuneradas, \u201cindependientemente del tipo de entidad depositante\u201d.
\nC\u00f3mo es el nuevo programa financiero<\/p>\n

Ante el vencimiento de las Letras Fiscales de Liquidez (LEFI) el pr\u00f3ximo martes, el Ministerio de Econom\u00eda y el BCRA \u201ccanjear\u00e1n el stock de LEFI en el activo del BCRA por un portafolio de t\u00edtulos de corto plazo en pesos (LECAPs) con cotizaci\u00f3n en el mercado secundario\u201d. En ese contexto, se defini\u00f3 que el calendario de licitaciones del Tesoro mantendr\u00e1 su frecuencia quincenal y sumar\u00e1 \u201cuna mayor especificidad sobre los instrumentos que ser\u00e1n ofrecidos\u201d, con el objetivo de facilitar el manejo de liquidez de los agentes financieros.<\/p>\n

En todas las licitaciones se incluir\u00e1n Letras del Tesoro Capitalizables (LECAPs) \u201ca tasa fija con vencimientos a 1, 2 y 3 meses\u201d, seg\u00fan inform\u00f3 la cartera econ\u00f3mica. En funci\u00f3n de las condiciones del mercado, el Tesoro licitar\u00e1 t\u00edtulos con vencimientos superiores a un a\u00f1o en distintos formatos: \u201ctasa fija, CER, TAMAR, d\u00f3lar linked y hard dollar\u201d. Esta estrategia permitir\u00e1 \u201cextender el perfil de vencimientos y continuar con una gesti\u00f3n prudente de pasivos\u201d. La inclusi\u00f3n de bonos emitidos directamente en d\u00f3lares en el mercado local es una novedad en la estrategia financiera.<\/p>\n

Se habilitar\u00e1 la posibilidad de suscribir t\u00edtulos con vencimiento mayor a un a\u00f1o utilizando d\u00f3lares, \u201cpor un monto de hasta USD 1.000 millones mensuales\u201d. La opci\u00f3n estar\u00e1 disponible \u201cpara inversores residentes y no residentes\u201d. Adem\u00e1s, el Banco Central eliminar\u00e1 \u201clos plazos m\u00ednimos para no residentes que inviertan a trav\u00e9s del MLC o en colocaciones primarias del Ministerio de Econom\u00eda con vencimientos superiores a 6 meses\u201d.<\/p>\n

Por otra parte, Econom\u00eda anticip\u00f3 que todos los instrumentos emitidos contar\u00e1n con \u201cun monto m\u00ednimo que contribuya a su liquidez en el mercado secundario\u201d. A su vez, se estableci\u00f3 que el BCRA \u201cpodr\u00e1 participar activamente en el mercado secundario de t\u00edtulos p\u00fablicos de corto plazo toda vez que determine que su participaci\u00f3n sea necesaria para contribuir al buen funcionamiento del mercado de capitales\u201d.<\/p>\n

Fuente: Infobae<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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