El Gobierno no est\u00e1 dispuesto a correr riesgos ante el final de la liquidaci\u00f3n de la cosecha gruesa, y est\u00e1 decidido a jugar fuerte. Desde ayer dispuso una especie de operativo de pinzas, intervenciones en el mercado con distintos instrumentos financieros, que le permitan mantener en calma al mercado cambiario.<\/p>\n

Algunos de los instrumentos utilizados en la rueda de ayer ya hab\u00edan sido aplicados la semana pasada, luego de la operaci\u00f3n que elimin\u00f3 a las LEFIs.
\nEl Gobierno interviene el mercado para calmar al d\u00f3lar<\/p>\n

Las intervenciones incluyeron una nueva suba de las tasas de inter\u00e9s y tambi\u00e9n la reaparici\u00f3n en el mercado de futuros del d\u00f3lar. Tambi\u00e9n hubo ventas de t\u00edtulos p\u00fablicos, seg\u00fan la lectura que hicieron distintos operadores de mercado.<\/p>\n

Esta seguidilla le permiti\u00f3 al ministro de Econom\u00eda, Luis Caputo, el cierre a la baja del tipo de cambio a partir del mediod\u00eda, cuando parec\u00eda que la cotizaci\u00f3n del d\u00f3lar mayorista pod\u00eda superar los 1.300 pesos. Este valor fue puesto por el Gobierno como el techo moment\u00e1neo.<\/p>\n

En este contexto, el d\u00f3lar mayorista cerr\u00f3 en $1.275, un descenso de 0,8% versus el cierre del \u00faltimo viernes, luego de tocar un m\u00e1ximo de 1.293 pesos. En lo que va de julio, el mayorista lleva acumulada una suba del 6,0 por ciento.<\/p>\n

A su vez, los bancos terminaron la jornada vendiendo a $1.300 en promedio, pr\u00e1cticamente el mismo precio que el viernes. Hasta el mediod\u00eda hubo entidades que vendieron billetes a 1.315 pesos.<\/p>\n

Al igual que el mayorista, tanto el MEP como el CCL finalizaron con bajas del 1%, en 1.281 pesos.
\nLa “caballer\u00eda” que despleg\u00f3 Luis Caputo<\/p>\n

Las intervenciones del Gobierno se sucedieron a partir del mediod\u00eda, cuando qued\u00f3 claro que el mercado cambiario se iba recalentando. Incluso, esas operaciones se hicieron m\u00e1s contundentes hacia las dos de la tarde.<\/p>\n

El objetivo era claro: bajar al d\u00f3lar desde un techo que se aproximaba peligrosamente al l\u00edmite de los 1.300 pesos. Adem\u00e1s:<\/p>\n

La tasa de la cauci\u00f3n se oper\u00f3 en torno al 52% anual. Aunque hubo algunas un poco m\u00e1s arriba. El promedio de la jornada anduvo por el 40% anual, seg\u00fan el economista Fernando Marull.
\n Hubo una intervenci\u00f3n en futuros del d\u00f3lar. Seg\u00fan el \u00faltimo informe a clientes Bull Market, el Gobierno llegar\u00eda a las elecciones en la provincia de Buenos Aires \u2014el pr\u00f3ximo 7 de septiembre\u2014 con ventas de futuros por unos u$s5.000 millones.<\/p>\n

De acuerdo a lo que indicaron fuentes del mercado a iProfesional, en la actualidad, esa posici\u00f3n ronda los u$s2.000\/u$s2.500 millones. <\/p>\n

En esta l\u00ednea, vale aclarar dos puntos:<\/p>\n

Fuentes del mercado aclararon que ayer hubo ventas de t\u00edtulos de la deuda en pesos (Globales y Bonares) con el objetivo de bajar la presi\u00f3n en el MEP y en el contado con liqui.<\/p>\n

Tasas versus d\u00f3lar<\/p>\n

El \u00faltimo reporte a clientes de la Fundaci\u00f3n Capital, de Mart\u00edn Redrado, fue categ\u00f3rico sobre el objetivo perseguido por la Casa Rosada: “Qued\u00f3 claro que la calma cambiaria y cuidar el proceso de desinflaci\u00f3n sigue siendo el principal objetivo de las autoridades”.<\/p>\n

Aun con este contexto de base y la decisi\u00f3n del Gobierno de intervenir en el mercado, la Fundaci\u00f3n Capital le otorga chances elevadas a que la cotizaci\u00f3n del d\u00f3lar trepe al techo de la banda cambiaria. Lo dice as\u00ed, en su \u00faltimo informe<\/p>\n

“Frente a una etapa de menor afluencia de agrod\u00f3lares, con los comicios m\u00e1s cerca y reservas que se van incrementando a cuentagotas, el escenario buscando el techo de la banda tiene un 50% de probabilidad de ocurrencia”, escribieron los economistas de la FC.<\/p>\n

El especialista financiero Christian Buteler tambi\u00e9n es cr\u00edtico del plan: “Un 33.6% de tasa efectiva anual ten\u00edan las LEFI. Por el momento, el desarme no ha sido bueno, por lo menos en el costo de financiamiento para el Tesoro”.<\/p>\n

En medio de las tensiones cambiarias, a partir de hoy comienza una din\u00e1mica especial: se acaba la liquidaci\u00f3n de la cosecha gruesa, que es la principal oferta de divisas en la Argentina.
\nCon menos d\u00f3lares del campo, \u00bfqu\u00e9 escenario se viene?<\/p>\n

Desde el sector agroexportador aseguran que las liquidaciones de divisas rondar\u00e1n los u$s100 millones diarios hasta finales de agosto. Algo que estacionalmente suele ser as\u00ed. Y que ese volumen reci\u00e9n bajar\u00e1 hacia el mes de septiembre.<\/p>\n

En el Gobierno, a su vez, estiman que para ese momento comenzar\u00e1 a notarse en el mercado la mayor abundancia del rubro energ\u00e9tico, que volver\u00e1 a dejar divisas una vez superado lo m\u00e1s crudo del invierno.<\/p>\n

En ese empalme juega el Ejecutivo, de cara a las elecciones.<\/p>\n

Los funcionarios est\u00e1n convencidos de que disponen de herramientas para evitar un sofoc\u00f3n en el mercado cambiario. De eso se trata, de ahora en m\u00e1s.<\/p>\n

Fuente: Iprofesional<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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