El mensaje de fuerte apoyo al Gobierno argentino del secretario del Tesoro de Estados Unidos, Scott Bessent, gener\u00f3 tranquilidad y euforia en el mercado, en el que acciones y bonos subieron hasta 20% este lunes. A la vez, el precio del d\u00f3lar al p\u00fablico descendi\u00f3 cerca de 5%, en $1.430 en Banco Naci\u00f3n.<\/p>\n

Si bien se trat\u00f3 de un mensaje en redes sociales, el funcionario estadounidense anunci\u00f3 que se eval\u00faa brindar respaldo financiero a la Argentina mediante el Fondo de Estabilizaci\u00f3n Cambiaria (ESF, por sus siglas en ingl\u00e9s), a la vez que indic\u00f3 que “Oportunidades para la inversi\u00f3n privada siguen siendo amplias, y Argentina volver\u00e1 a ser grande”.<\/p>\n

A ello se le sum\u00f3 el anuncio oficial de que el Gobierno eliminar\u00e1 las retenciones a las liquidaciones de las exportaciones del campo hasta fines de octubre, como incentivo para la liquidaci\u00f3n de divisas, aspectos que llevaron calma al mercado cambiario y a la necesidad del Banco Central de vender divisas.<\/p>\n

En consecuencia, hubo una fuerte reacci\u00f3n positiva en los mercados, en un momento en que el Gobierno estaba siendo presionado por una fuerte demanda de divisas, por la tensi\u00f3n pol\u00edtica electoral, que implic\u00f3 que tenga que vender u$s1.110 millones en los \u00faltimos tres d\u00edas de la semana pasada, para que el precio del d\u00f3lar mayorista no supere el m\u00e1ximo de la banda de flotaci\u00f3n de $1.475, establecido por el Banco Central a mediados de abril pasado.<\/p>\n

As\u00ed, este lunes, el tipo de cambio mayorista se ubic\u00f3 bastante por debajo del “techo” de la banda, ya que cay\u00f3 casi 70 centavos para posicionarse en los $1.408.<\/p>\n

Al mismo tiempo, el billete minorista descendi\u00f3 85 centavos en Banco Naci\u00f3n y, tras haber tocado un m\u00e1ximo de $1.515, retrocedi\u00f3 hasta los $1.430.<\/p>\n

“Es una combinaci\u00f3n de estos factores. La rebaja de retenciones augura mayores ingresos de divisas en el corto plazo. Por ende, la demanda se retrae y las se\u00f1ales del gobierno de EE.UU. contribuyen a disipar tensiones”, detalla Gustavo Quintana, analista de PR Cambios.<\/p>\n

Por su parte, Isa\u00edas Marini, economista de ONE618 (ex Consultatio), agrega: “Todav\u00eda no hay detalles concretos, pero se despejan las dudas que surgieron sobre la capacidad de pago de los pr\u00f3ximos vencimientos, mientras que la eliminaci\u00f3n transitoria de retenciones puede darle un puente al Gobierno hasta las elecciones, minimizando las intervenciones potenciales, que en vista de la din\u00e1mica de la semana pasada no resultaban sostenibles”.<\/p>\n

Acciones y bonos con alzas<\/p>\n

A su vez, el principal \u00edndice de acciones de empresas l\u00edderes, el Merval, avanza 6%, y fren\u00f3 las ca\u00eddas de las \u00faltimas semanas, donde en todo septiembre retrocede cerca de 10% y en todo el 2025 cae 30%.<\/p>\n

“Creo que lo que ven\u00eda siendo una espiralizaci\u00f3n de noticias negativas para el Gobierno se revirti\u00f3 fuertemente este lunes con el doble mensaje. El apoyo de Estados Unidos de esta magnitud es sin precedentes, y creo que es un shock total a las expectativas”, afirma Nahuel Bernues, CFA, asesor financiero y fundador de la consultora Quaestus. <\/p>\n

Por lo tanto, agrega que este apoyo “le permite al Gobierno volver a agarrar un tim\u00f3n que se le ven\u00eda yendo de las manos. Hoy la sensaci\u00f3n es que el oficialismo logr\u00f3 modificar completamente las expectativas de desolaci\u00f3n total que reinaban en el mercado la semana pasada”.<\/p>\n

En concreto, las principales subas en las acciones del Merval fueron encabezadas por BBVA, que subi\u00f3 este lunes hasta 15%. Le siguieron ByMA (13%) y Metrogas, con un ascenso de 11%.<\/p>\n

En tanto, las empresas argentinas que cotizan en Wall Street registraron incrementos de hasta 20% en d\u00f3lares el primer d\u00eda de la semana, en especial, los bancos, como fueron los casos de Supervielle y BBVA, seguidos por muy poco por Macro y Grupo Financiero Galicia.<\/p>\n

Por el lado de los bonos nominados en d\u00f3lares, tambi\u00e9n subieron con fuerza sus cotizaciones el lunes, en especial, aquellos que tienen ley de Nueva York, que avanzan hasta 17%, como ocurre con el emitido al a\u00f1o 2041 (AL41D), seguido de cerca por el emitido al 2038 (AE38D), con un incremento de 16%.<\/p>\n

“La suma de la asistencia incondicional del Tesoro de EE.UU. y la baja de retenciones, que descomprime el frente cambiario, son elementos que pueden terminar siendo muy favorables a la Argentina. En un contexto donde la elecci\u00f3n de medio t\u00e9rmino puede terminar siendo tambi\u00e9n favorable para el Gobierno”, reflexiona Fernando Baer, economista de Quantum.
\n\u00bfEs momento de entrar a invertir en acciones y bonos?<\/p>\n

Para proyectar si este escenario puede ser sostenible en el tiempo y si es un momento ideal para entrar a invertir, expertos advierten que se debe analizar de qu\u00e9 se tratar\u00e1 el acuerdo con Estados Unidos y c\u00f3mo se utilizar\u00e1n esos fondos.<\/p>\n

“La realidad es que, independientemente de este apoyo y de lo que significa eso, lo que se demuestra es que hay un desequilibrio importante en el pa\u00eds que necesita ser corregido permanentemente con ayuda. Entonces, lo ideal ser\u00eda resolver la situaci\u00f3n de fondo, aprovechar esta posibilidad que brinda el Tesoro de Estados Unidos para ordenar el esquema cambiario y monetario que viene en falsa cuadra desde hace bastantes meses”, afirma Pablo Repetto, jefe de Research en Aurum. <\/p>\n

Y acota: “La verdad es que si se hicieron las cosas bien, s\u00ed es un momento para entrar en acciones o bonos. Pero si usan esta plata para sostener un tipo de cambio artificial, va a ser un proceso temporario de mejora y no mucho m\u00e1s que eso”.<\/p>\n

Desde la opini\u00f3n de Carlos Olivieri, asesor financiero y profesor de Mercado de Capitales en la Universidad Di Tella, indica que, “personalmente, preferir\u00eda esperar el resultado de las pr\u00f3ximas elecciones. Ahora son precios intermedios, pero los precios \u00b4populistas\u00b4 son menores que los actuales”.<\/p>\n

Bernues recomienda que, para perfiles agresivos, s\u00ed puede ser un buen momento de entrada para bonos y acciones, “particularmente en bonos que rinden CER m\u00e1s 25%, ya que resultan muy atractivos en este momento, como los nominados a 2026 (TX26) y 2027 (TX27)”. <\/p>\n

En cuanto a las acciones, las recomendadas son las que se focalizan en el segmento energ\u00e9tico, en especial en “oil & gas”, porque “pueden resultar muy bien de mediano plazo”. <\/p>\n

En la misma l\u00ednea, desde Sailing Inversiones indica que para el mercado de deuda en pesos y bonos soberanos en d\u00f3lares, “la se\u00f1al es positiva, porque un mayor ingreso de divisas mejora la percepci\u00f3n de capacidad de pago y reduce la probabilidad de tensiones cambiarias inmediatas, lo cual puede llevar a compresi\u00f3n de spreads en los t\u00edtulos soberanos”.<\/p>\n

En paralelo, agrega que, en renta variable, la reacci\u00f3n deber\u00eda “ser favorable dado que a medida que afloje la tensi\u00f3n cambiaria y baje el riesgo pa\u00eds, las valuaciones deber\u00edan crecer”.<\/p>\n

A ello suma Pablo Lazzati, CEO de Insider Finance: “Es un dato m\u00e1s que relevante si tenemos en cuenta que una de las posibilidades es que los vencimientos de deuda futuros se paguen con emisiones nuevas (m\u00e1s adelante), y para eso ser\u00e1 clave tener un riesgo pa\u00eds lo m\u00e1s bajo posible para obtener tasas razonables”.<\/p>\n

En cuanto a los recomendados, Esteban Castro, economista y CEO de Inv.est, coincide que es “una oportunidad para la compra deuda soberana y bopreales, que fueron muy castigados en estos d\u00edas. Por eso, para un perfil agresivo, los bonos se ajustar\u00edan perfectos. Y para perfiles m\u00e1s conservadores, bopreales”.<\/p>\n

En concreto, se inclina por los Bopreales al 31 de octubre de 2027 (BPOD7 y BPOC7), y los bonos soberanos al 2030 (GD30 y AL30).<\/p>\n

Por el lado de las acciones, Castro indica que opta por el sector bancario y lo relacionado a Vaca Muerta, como Vista Energy.<\/p>\n

Fuente: Iprofesional<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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