El mercado burs\u00e1til viene de un octubre in\u00e9dito, con acciones que saltaron hasta 150%, registrando as\u00ed el mejor mes en m\u00e1s de 30 a\u00f1os<\/p>\n

Tras el excelente mes que tuvieron los ahorristas en octubre, con activos de empresas que subieron hasta 150% solo en el mes y un \u00edndice Merval que escal\u00f3 cerca de 70% en el mismo per\u00edodo, los analistas relevados por iProfesional recomiendan en qu\u00e9 acciones y bonos invertir en noviembre, un per\u00edodo en que el Gobierno seguir\u00e1 buscando reajustar su pol\u00edtica monetaria y conseguir los consensos para poder lograr las reformas solicitadas para impulsar la econom\u00eda.<\/p>\n

En esta t\u00f3nica, el mercado considera que el principal impulso en renta fija podr\u00eda venir de la mano de los bonos en d\u00f3lares a mediano y largo plazo, mientras que por el lado de las acciones, se espera que el rubro energ\u00e9tico siga siendo el m\u00e1s s\u00f3lido en sus perspectivas de crecimiento.<\/p>\n

Cabe recordar que en octubre la volatilidad fue muy elevada por la incertidumbre previa a las elecciones legislativas del domingo 26 de dicho mes, donde la presi\u00f3n dolarizadora fue alta y tuvo que intervenir el propio Tesoro de Estados Unidos con la venta de divisas y el anuncio de un swap por u$s20.000 millones, para calmar el alza del tipo de cambio. Sin embargo, los resultados favorables para el Gobierno llevaron a un abrupto salto de los precios.<\/p>\n

“Estas subas reflejan que el mercado est\u00e1 valorando una mayor probabilidad de reformas econ\u00f3micas y un ambiente de mayor estabilidad pol\u00edtica”, sostiene Esteban Castro, economista y CEO de Inv.est.<\/p>\n

En ese sentido, Juan Diedrichs, analista de Capital Markets, considera que este panorama positivo puede llevar al riesgo pa\u00eds a unos “500 puntos b\u00e1sicos o menos. Hecho que implica que muchas empresas argentinas van a tener la posibilidad de acceder al cr\u00e9dito en el exterior y, por supuesto, est\u00e1 garantizando el repago de la deuda”.<\/p>\n

A ello se suma que, a nivel mundial, la Fed recort\u00f3 la tasa de inter\u00e9s unos 25 puntos b\u00e1sicos, en l\u00ednea con lo que esperaba el mercado, y pas\u00f3 a ubicarse en el rango de 3,75% a 4%, lo que representa su nivel m\u00e1s bajo desde noviembre de 2022.
\nBonos para invertir en noviembre<\/p>\n

Estas \u00faltimas noticias referidas a la baja de las tasas de referencia en d\u00f3lares, implica para los analistas una mejor perspectiva para las emisiones en moneda estadounidense, sobre todo en papeles al 2038 y a mayor plazo.<\/p>\n

Creo que tienen margen para seguir comprimiendo el riesgo del pa\u00eds, por lo que, si bien subieron mucho, los bonares y globales todav\u00eda tienen recorrido alcista, pero es una apuesta a mediano plazo”, afirma Marcelo Bastante, analista de mercados, a iProfesional.<\/p>\n

De forma concreta, Natalia Martin, analista de Research de PPI, indica que, en las estrategias en d\u00f3lares, “preferimos mantener la exposici\u00f3n en los bonos de deuda del Tesoro (AL) de mayor duration, aprovechando el spread de legislaci\u00f3n con el bono emitido al 2038 (AE38), como principal candidato por su mayor potencial de suba”.<\/p>\n

Para la cartera en pesos, indica que los actuales niveles de “breakeven de inflaci\u00f3n, nos llevan a mantener una posici\u00f3n en CER, apostando por una compresi\u00f3n adicional de tasas reales”.<\/p>\n

A ello suma Jer\u00f3nimo Bardin, jefe de Sales Trader e Inversiones Retail en Balanz Capital, afirma que “el optimismo para los activos argentinos sigue siendo v\u00e1lido. En el caso de los bonos soberanos, si el riesgo pa\u00eds logra converger a niveles de 450 a 500 puntos b\u00e1sicos, a\u00fan existe un potencial de apreciaci\u00f3n promedio cercano al 15% con los bonos m\u00e1s largos, como los globales al 2038 (GD38) y 2041 (GD41), siendo los que podr\u00edan aprovechar de una mejor manera dicha compresi\u00f3n”.<\/p>\n

Desde la opini\u00f3n de Castro, destaca los bopreales al a\u00f1o 2027 (BPOB7,BPOC7 y BPOD7), con tasas entre 7% y 10% anual en d\u00f3lares. Y agrega que, “si se quiere sumar un poco m\u00e1s de riesgo, hoy un bono a 2038, como el AE38, est\u00e1 rindiendo cerca de 13% anual en d\u00f3lares”.<\/p>\n

Desde la opini\u00f3n de Pablo Lazzati, CEO de Insider Finance, recomienda los t\u00edtulos en d\u00f3lares al 2030, tanto el bono (AL30) como el global (GD30) a ese a\u00f1o. Y, para los inversores m\u00e1s agresivos, suma los nominados al 2041 (AL41) y al Global 2046 (GD46), que “todav\u00eda se encuentran rezagados pese al alza de estos \u00faltimos d\u00edas”.<\/p>\n

Tambi\u00e9n destaca a los bonos CER, que ajustan por inflaci\u00f3n, particularmente los emitidos al 2026 (TZX26 y TX26) y al 2028 (TX28), porque “hoy tiene un rendimiento real del 10%”.<\/p>\n

En tanto, desde Sailing Inversiones, siguen “viendo valor”, para perfiles conservadores, a Obligaciones Negociables (ON) de sectores bancario y energ\u00e9tico, que “combinan buenos rendimientos en d\u00f3lares con riesgo acotado”.<\/p>\n

En el caso de perfiles m\u00e1s agresivos, completan que prefieren posicionarse en el “tramo largo de bonos soberanos bajo ley local, como los nominados al 2035 (AL35) y al 2038 (AE38), que a\u00fan presentan recorridos atractivos si se consolida el escenario de normalizaci\u00f3n macro”, acotan.
\nEn qu\u00e9 acciones invertir en noviembre<\/p>\n

Por el lado de las acciones recomendadas para invertir en noviembre, los expertos relevados por iProfesional siguen ponderando al sector energ\u00e9tico, como los activos de empresas para enfocarse.<\/p>\n

Soy optimista con Argentina y con los activos argentinos, sobre todo en los sectores petrolero (o hidrocarburos) y minero, y el ingreso de los grandes fondos de inversi\u00f3n para el a\u00f1o que viene. No es un tema menor que puedan recalificar a Argentina a la categor\u00eda a grado de emergente, como m\u00ednimo”, reflexiona Diedrichs.<\/p>\n

Para Mat\u00edas Fern\u00e1ndez, analista de Aurum Valores, en la actualidad, “las acciones vuelven a niveles razonables, lo que antes se operaba con una l\u00f3gica temerosa a valores bajos. Aunque, el modo del mercado podr\u00eda ser universal, mientras dure, donde el mayor riesgo ocurrir\u00e1 por el costo de oportunidad entre el activo que corrija m\u00e1s de 30% y el que lo haga un 10%”.<\/p>\n

A la hora de citar empresas concretas, Castro sostiene que las acciones de firmas con exposici\u00f3n exportadora, como YPF y Vista Energy, “siguen siendo atractivas, ya que pueden beneficiarse de una mayor apertura econ\u00f3mica y mejoras en el mercado energ\u00e9tico argentino”.<\/p>\n

Para Bardin, el recorrido hacia m\u00e1ximos hist\u00f3ricos es, incluso, “mayor en un 30% aproximadamente, considerando el rezago relativo frente a otros mercados, tanto emergentes como el resto de Latinoam\u00e9rica o Asia, y desarrollados tambi\u00e9n, en donde los retornos fueron positivos”.<\/p>\n

Entonces, destaca a Vaca Muerta, ya que “sigue siendo el principal foco de atenci\u00f3n para los inversores de largo plazo, con YPF, Pampa Energ\u00eda (PAM) y Vista (VIST) posicionadas como los principales jugadores del sector, impulsando la expansi\u00f3n en producci\u00f3n y eficiencia dentro del segmento energ\u00e9tico”.<\/p>\n

Lazzati, por su parte, se inclina por una cartera liderada por dos segmentos: energ\u00e9tico y bancario.<\/p>\n

“Dentro del primero destacamos a Central Puerto (CEPU), que puede ser favorecida si llegan las inversiones ligadas a desarrollos de inteligencia artificial en Argentina, ya que el insumo m\u00e1s importante para esa industria es la energ\u00eda. Sumamos tambi\u00e9n Transportadora de Gas del Sur (TGS) e YPF, por su fuerte presencia en Vaca Muerta”, resume.<\/p>\n

En el sector bancario-financiero, tiene como “elegidas” a Banco Macro (BMA) y ByMA.<\/p>\n

“Macro por su ya conocido mote de referente dentro del segmento. A su vez, ByMA nos gusta por el alt\u00edsimo potencial de alza que tiene el mercado financiero con este resultado eleccionario, y tambi\u00e9n porque la empresa se est\u00e1 involucrando en la tokenizaci\u00f3n de activos de criptomonedas. Esto puede atraer a nuevos inversores que antes invert\u00edan en ese segmento”, detalla Lazzati.<\/p>\n

Desde Sailing Inversiones tambi\u00e9n destacan al sector energ\u00e9tico, con foco en Vista, YPF y TGN, “donde vemos fundamentos s\u00f3lidos y potencial adicional de upside si se confirma la estabilidad cambiaria y la continuidad del flujo de capitales hacia activos argentinos”.<\/p>\n

Tambi\u00e9n se destaca el mercado de los CEDEAR, que Bastante considera que est\u00e1n teniendo un “excelente desempe\u00f1o” las acciones de empresas mundiales que se adquieren localmente en fracciones, y en pesos, a trav\u00e9s de dichos Certificados de Dep\u00f3sitos Argentinos (CEDEAR).<\/p>\n

Al respecto, Milo Farro, analista de Rava, finaliza: “De cara a noviembre, ser\u00e1 clave monitorear los balances de empresas importantes (Nvidia, AMD y Palantir), mientras el mercado empieza a descontar un alivio en las tensiones comerciales con China luego de la reuni\u00f3n entre Trump y Xi Jinping en Corea del Sur”.<\/p>\n

En este contexto de valuaciones exigentes, Farro recomienda los CEDEAR de \u00edndices (ETF) de Consumo B\u00e1sico (XLP) y Real Estate (XLRE), ya que “son sectores que vienen rezagados respecto del desempe\u00f1o del mercado”.- <\/p>\n

Fuente: Iprofesional<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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