La aprobaci\u00f3n del Presupuesto fortaleci\u00f3 la se\u00f1al pol\u00edtica del Gobierno y habilit\u00f3 el acceso a financiamiento externo. Ahora, la city sigue de cerca el nuevo esquema cambiario, las compras de d\u00f3lares del Tesoro y los vencimientos por u$s4.200 millones de enero.<\/p>\n

El Gobierno de Javier Milei cerr\u00f3 su segundo a\u00f1o de gesti\u00f3n con una victoria pol\u00edtica y econ\u00f3mica de fuerte importancia: la aprobaci\u00f3n del Presupuesto 2026, el primero del Gobierno, que constituye una importante se\u00f1al para los mercados. Esta semana ser\u00e1n d\u00edas cargados en los mercados, aunque limitados por las fiestas. Sin embargo, este viernes comienza a operar oficialmente el nuevo esquema cambiario y monetario. El otro foco de atenci\u00f3n de la city pasar\u00e1 por las compras de d\u00f3lares que pueda realizar el Tesoro para afrontar los vencimientos de deuda.<\/p>\n

M\u00e1s all\u00e1 de este punto, la sanci\u00f3n del Presupuesto es una noticia de relevancia porque cumpli\u00f3 con una premisa clave del Fondo Monetario Internacional (FMI): fortalecer la capacidad de consenso pol\u00edtico, sin comprometer el super\u00e1vit fiscal. Al mismo tiempo, con esta aprobaci\u00f3n, el Ministerio de Econom\u00eda qued\u00f3 habilitado para avanzar con emisiones en d\u00f3lares bajo legislaci\u00f3n extranjera, en un contexto en el que el Gobierno requiere bajar el riesgo pa\u00eds a\u00fan m\u00e1s para lograr mejores tasas y rollear la deuda en moneda dura. A esto se suman las provincias, que tambi\u00e9n ayudaron al Gobierno a mostrar fortaleza en el plano pol\u00edtico, convencidas de que el a\u00f1o que viene tambi\u00e9n deber\u00e1n enfrentar compromisos en d\u00f3lares en donde tendr\u00e1n que acceder a mejores tasas.<\/p>\n

No obstante, el camino legislativo que se abre de cara a 2026 no estar\u00e1 exento de tensiones. En la agenda inmediata aparecen proyectos sensibles como la reforma laboral \u2014que incluye modificaciones impositivas\u2014, los cambios en la Ley de Glaciares y la reforma del C\u00f3digo Penal, iniciativas que prometen generar resistencias en las c\u00e1maras.<\/p>\n

Con este primer paso consolidado en el plano legislativo, la atenci\u00f3n de la city ahora se traslada al frente financiero. El foco inmediato est\u00e1 puesto en los vencimientos por unos u$s4.200 millones que deber\u00e1n afrontarse el pr\u00f3ximo 9 de enero.
\nEn busca de los d\u00f3lares: cu\u00e1nto acumul\u00f3 el Tesoro para afrontar el pago de deuda<\/p>\n

De acuerdo a los datos oficiales del Banco Central, el Tesoro logr\u00f3 atesorar u$s247 millones en noviembre. En tanto los dep\u00f3sitos en d\u00f3lares del Tesoro frente al pr\u00f3ximo pago se encuentran en u$s1.836 millones, tras realizar compras la semana pasada. Adicionalmente, de acuerdo a BAVSA, “Econom\u00eda posee un equivalente a u$s2.352 millones en dep\u00f3sitos en pesos en el BCRA, por lo que a\u00fan deber\u00eda apelar a financiamiento o a dep\u00f3sitos en bancos comerciales para afrontar el vencimiento de enero. Esto sin dudas impide que, tras los primeros efectos de los anuncios del BCRA, la baja del riesgo pa\u00eds se haya extendido en el tiempo, pues en la \u00faltima semana aument\u00f3 tan s\u00f3lo 2 puntos hasta 575 puntos b\u00e1sicos, a la espera de definiciones”.<\/p>\n

M\u00e1s all\u00e1 de este punto, el mercado est\u00e1 convencido de que hay una posibilidad para afrontar los vencimientos y el equipo econ\u00f3mico deber\u00e1 resolverlo a contrarreloj: probablemente, el Tesoro contin\u00fae con las compras durante los d\u00edas h\u00e1biles de mercado que le restan y luego recurra al REPO que estuvo negociando con los bancos internacionales.<\/p>\n

“El REPO ya nos asegura que podemos (pagar la deuda de enero). Pero estamos trabajando en otras alternativas de cara al futuro. Queremos que Wall Street sea una fuente de financiamiento marginal para Argentina (bonos soberanos al menos)”, asegur\u00f3 Caputo en sus redes sociales recientemente.
\nLas bandas cambiarias y una buena del agro<\/p>\n

Como se mencion\u00f3 al comienzo de la nota, el nuevo esquema modifica la din\u00e1mica de actualizaci\u00f3n de las bandas cambiarias. A partir de este viernes 2 de enero, el techo y el piso dejar\u00e1n de ajustarse a un ritmo fijo del 1% mensual y pasar\u00e1n a actualizarse mensualmente en funci\u00f3n del \u00faltimo dato de inflaci\u00f3n informado por el INDEC, con dos meses de rezago \u2013de modo que el ajuste de enero tomar\u00e1 como referencia el IPC de noviembre\u2013.<\/p>\n

El giro resulta relevante en un contexto en el que el tipo de cambio ven\u00eda operando muy cerca del techo de la banda, restringiendo la capacidad del BCRA para intervenir y fortalecer las reservas netas que, de acuerdo con la definici\u00f3n del FMI, hoy se ubican en torno a los u$s15.000 millones negativos, seg\u00fan estimaci\u00f3n del economista Federico Machado. Este cambio, permitir\u00e1 al Gobierno avanzar en fortalecer las reservas del BCRA y ajustar el tipo de cambio para intentar reducir la fragilidad que mantiene el pa\u00eds en el frente externo.<\/p>\n

M\u00e1s all\u00e1 de este punto que ser\u00e1 reci\u00e9n evaluado post a\u00f1o nuevo tras el breve debut del viernes, enero traer\u00e1 una buena: las \u00faltimas proyecciones de la Bolsa de Comercio confirman un escenario favorable para la soja y un r\u00e9cord hist\u00f3rico en la producci\u00f3n de trigo. Pese a precios m\u00e1s d\u00e9biles a nivel internacional, se augura una buena cosecha gruesa que ser\u00eda clave para el Banco Central.<\/p>\n

Agenda econ\u00f3mica de la semana<\/p>\n

Lunes<\/p>\n

INDEC publica el informe de Estad\u00edsticas de productos industriales (EPI)<\/p>\n

Martes<\/p>\n

INDEC publica el informe de Dotaci\u00f3n de personal de la administraci\u00f3n p\u00fablica nacional, empresas y sociedades del mes de noviembre.
\n Actas de la \u00faltima reuni\u00f3n de la Reserva Federal. Este informe permitir\u00e1 conocer el debate interno del banco central estadounidense en materia de tasas de inter\u00e9s.<\/p>\n

Mi\u00e9rcoles<\/p>\n

Cierre adelantado de los mercados europeos por A\u00f1o Nuevo
\n Solicitudes semanales de desempleo Estados Unidos.<\/p>\n

Jueves<\/p>\n

Mercados burs\u00e1tiles cerrados por A\u00f1o Nuevo.<\/p>\n

Fuente: ambito<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

La aprobaci\u00f3n del Presupuesto fortaleci\u00f3 la se\u00f1al pol\u00edtica del Gobierno y habilit\u00f3 el acceso a financiamiento externo. Ahora, la city sigue de cerca el nuevo esquema cambiario, las compras de d\u00f3lares del Tesoro y los vencimientos por u$s4.200 millones de enero. El Gobierno de Javier Milei cerr\u00f3 su segundo a\u00f1o de gesti\u00f3n con una victoria […]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":5429,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"fifu_image_url":"http:\/\/economiaendescubierto.com.ar\/wp-content\/uploads\/2024\/11\/Mercado4.jpg","fifu_image_alt":"","footnotes":""},"categories":[2,3,5],"tags":[],"class_list":["post-5428","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-economia","category-finanzas","category-mercados"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/economiaendescubierto.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/5428","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/economiaendescubierto.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/economiaendescubierto.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/economiaendescubierto.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/economiaendescubierto.com.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=5428"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/economiaendescubierto.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/5428\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":5430,"href":"https:\/\/economiaendescubierto.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/5428\/revisions\/5430"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/economiaendescubierto.com.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/media\/5429"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/economiaendescubierto.com.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=5428"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/economiaendescubierto.com.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=5428"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/economiaendescubierto.com.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=5428"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}