Mientras Bitcoin, Ethereum y el resto del mercado cripto viven momentos dif\u00edciles: la divisa digital l\u00edder se derrumb\u00f3 hasta u$s60.000 en la semana y logr\u00f3 rebotar hasta los 70.000 d\u00f3lares. <\/p>\n

Pero el dinero no se fue. No sale del ecosistema. Se refugia. Seg\u00fan el \u00faltimo informe de CoinDesk Data, la capitalizaci\u00f3n total de las stablecoins alcanz\u00f3 los u$s310.000 millones, un nuevo m\u00e1ximo hist\u00f3rico que confirma su rol como activo defensivo dentro del mundo cripto.<\/p>\n

El dato es a\u00fan m\u00e1s relevante por el contexto. Noviembre hab\u00eda marcado la primera ca\u00edda mensual en 26 meses, lo que encendi\u00f3 dudas sobre un posible cambio de tendencia. Sin embargo, diciembre disip\u00f3 esas alarmas. El mercado no se achic\u00f3, se reorden\u00f3. Con la volatilidad en alza y la incertidumbre macro dominando la escena global, los inversores optaron por dolarizarse sin abandonar la infraestructura cripto.<\/p>\n

Ese movimiento se refleja tambi\u00e9n en el peso relativo del sector. La dominancia de las stablecoins subi\u00f3 a 9,98%, desde el 9,70% del mes previo. En t\u00e9rminos pr\u00e1cticos, uno de cada diez d\u00f3lares del mercado de divisas virtuales hoy est\u00e1 estacionado en d\u00f3lares cripto, una se\u00f1al clara de cautela, pero tambi\u00e9n de permanencia.<\/p>\n

El comportamiento del volumen refuerza esa lectura. Las operaciones en pares de stablecoins en exchanges centralizados sumaron u$s868.000 millones en diciembre, aunque con un ritmo menor al de noviembre. Tambi\u00e9n muestra su resiliencia en tiempos de crisis: mientras Bitcoin se desplom\u00f3 la semana pasada, el market cap de stablecoins absorbi\u00f3 flujos<\/p>\n

Menos trading, menos rotaci\u00f3n, menos apalancamiento. M\u00e1s liquidez en pausa. El mercado se desacelera, pero no se vac\u00eda.<\/p>\n

Ca\u00edda de Bitcoin: qu\u00e9 criptomoneda gan\u00f3<\/p>\n

Dentro de ese universo, USDT se mantiene como el ancla del sistema. Con una capitalizaci\u00f3n de u$s184.000 millones y 28 meses consecutivos de crecimiento, concentra casi el 75% del volumen operado en stablecoins. USDC, en tanto, consolida su rol institucional: alcanz\u00f3 los u$s77.000 millones de market cap y super\u00f3 los u$s50 billones en transferencias on-chain acumuladas, con una expansi\u00f3n cada vez m\u00e1s visible fuera de Ethereum, especialmente en Solana.<\/p>\n

El informe tambi\u00e9n deja claro que no todas las stablecoins crecen por igual. USDS (Sky Dollar) avanz\u00f3 11% en el mes y se convirti\u00f3 en la tercera stablecoin m\u00e1s grande del mercado, desplazando a propuestas que perdieron tracci\u00f3n. La lectura es fina pero contundente: el capital se mueve hacia estructuras percibidas como m\u00e1s s\u00f3lidas, transparentes y eficientes, incluso dentro del segmento estable.<\/p>\n

Quiz\u00e1s el dato m\u00e1s revelador est\u00e9 en el plano on-chain. En redes como HyperEVM, la capitalizaci\u00f3n en stablecoins alcanz\u00f3 un r\u00e9cord de u$s740 millones, aun cuando el token nativo de la red cay\u00f3 de precio. Es una se\u00f1al potente: la liquidez crece aunque el precio no acompa\u00f1e. Uso real, no especulaci\u00f3n.<\/p>\n

El mensaje de fondo es claro. En un mundo atravesado por tensiones geopol\u00edticas, tasas altas y dudas sobre el crecimiento, las stablecoins se consolidan como el “cash” del ecosistema cripto. No prometen rendimientos extraordinarios, pero ofrecen algo que el mercado valora cada vez m\u00e1s: liquidez inmediata, exposici\u00f3n al d\u00f3lar y permanencia dentro del sistema.<\/p>\n

Con u$s310.000 millones en circulaci\u00f3n, las stablecoins ya no son un instrumento auxiliar. Son el n\u00facleo defensivo del mercado. Cuando el riesgo aprieta, el capital no se va: se queda en stablecoins y espera. Y eso, en cripto, dice mucho m\u00e1s de lo que parece.<\/p>\n

Al respecto, Guillermo Escudero, dDirector de CryptoMarket Argentina, en charla con iProUP, se\u00f1ala que las monedas estables, por su propio modelo de negocio, tienden a crecer de manera sostenida en capitalizaci\u00f3n. Para analizar ese crecimiento, el punto clave, dice, es observar cu\u00e1ntos tokens se mintean a lo largo del tiempo, ya que cada emisi\u00f3n implica respaldo en moneda fiat y refleja una demanda real que el mercado necesita cubrir.<\/p>\n

“Ese aumento de la demanda est\u00e1 impulsado, en gran parte, por un n\u00famero cada vez mayor de instituciones que utilizan stablecoins para realizar giros y transferencias, aprovechando su eficiencia frente a los sistemas tradicionales”, plantea Escudero.<\/p>\n

Al comparar la capitalizaci\u00f3n de las stablecoins con los vol\u00famenes que se mueven a trav\u00e9s de FedWire, Escudero aclara que la escala todav\u00eda es reducida. En ese sentido, sostiene que las monedas estables no podr\u00edan hoy cubrir el 100% de las transferencias globales, y que para competir de forma directa con el sistema bancario tradicional “deber\u00edan emitirse muchos m\u00e1s tokens, ampliando significativamente la oferta disponible”.<\/p>\n

Como referencia concreta, el experto destaca la evoluci\u00f3n de USDT, la stablecoin con mayor participaci\u00f3n de mercado: “En los \u00faltimos cinco a\u00f1os pas\u00f3 de una capitalizaci\u00f3n de u$s4.620 millones en 2020 a u$s186.830 millones en la actualidad, una expansi\u00f3n que ilustra con claridad el crecimiento estructural del sector”, advierte Escudero.
\nCa\u00edda de Bitcoin: el futuro de las stablecoins<\/p>\n

Escudero aclara que, por el momento, las stablecoins no son todav\u00eda el principal destino de los grandes flujos de liquidez global, ya que el mayor volumen de transferencias sigue canaliz\u00e1ndose a trav\u00e9s del sistema bancario tradicional. Sin embargo, subraya que la adopci\u00f3n y el crecimiento del uso de monedas estables son visibles a simple vista, tanto en volumen emitido como en casos de uso concretos.<\/p>\n

A su vez, plantea que el tiempo ser\u00e1 un factor decisivo. A medida que el mercado madure y escale, sostiene que las transferencias v\u00eda blockchain demostrar\u00e1n ser estructuralmente m\u00e1s eficientes en costos, velocidad y disponibilidad que los sistemas internacionales tradicionales como SWIFT, especialmente para pagos transfronterizos. En ese escenario, las stablecoins no reemplazar\u00edan de inmediato al sistema bancario, pero s\u00ed comenzar\u00edan a erosionar su hegemon\u00eda en segmentos clave del flujo global de dinero.<\/p>\n

Por su parte, Fabiano D\u00edas, Director de Negocios Internacionales de Bitwage, plantea que, aunque los precios de mercado de las principales criptomonedas \u2013como Bitcoin, Ethereum y Solana\u2013 se mantienen relativamente estables, el uso de stablecoins crece con fuerza, algo que se refleja de manera directa en la actividad sobre las blockchains.<\/p>\n

Para D\u00edas, la expansi\u00f3n responde a una combinaci\u00f3n de factores: El uso creciente de stablecoins como medio de pago en puntos de venta y el avance de las finanzas descentralizadas (DeFi), impulsado en gran medida por las recientes mejoras en la red Ethereum. “Este doble motor explica el fuerte aumento de la capitalizaci\u00f3n del mercado de las stablecoins, una tendencia que continuar\u00e1 en los pr\u00f3ximos meses”, dice el experto.<\/p>\n

En paralelo, la mayor seguridad de las redes blockchain y el rol de las stablecoins como protecci\u00f3n frente a la inestabilidad de las econom\u00edas locales en pa\u00edses en desarrollo refuerzan su adopci\u00f3n, analiza D\u00edas.<\/p>\n

En ese contexto, las monedas estables \u2013y, en una etapa posterior, las criptomonedas\u2013 podr\u00edan consolidarse primero como refugio de valor y como medio de uso cotidiano en econom\u00edas emergentes de Am\u00e9rica del Sur, \u00c1frica y pa\u00edses afectados por crisis recurrentes de bancos centrales, como Ir\u00e1n y Turqu\u00eda, concluye el experto.<\/p>\n

Fuente:Iprofesional<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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