Los tipos de cambios paralelos (MEP, CCL, blue\/ilegal) contin\u00faan en el sendero de la estabilizaci\u00f3n<\/strong>, luego del cimbronazo cambiario de septiembre-octubre, en un escenario donde el Banco Central pudo comprar d\u00f3lares en ocho de las 10 \u00faltimas ruedas cambiarias<\/p>\n\n\n\n

Actualmente, al cierre de la tercera semana de febrero, las brechas con respecto al tipo de cambio mayorista oficial se ubican en torno al 57%-65%, mientras que a finales de octubre 2020 se encontraban entre 150%-110%, destaca un informe de UNDAV.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

“La brecha cambiaria es fundamental en la construcci\u00f3n de expectativas, y su correlato en t\u00e9rminos de formaci\u00f3n de precios. En los \u00faltimos meses viene bajando de forma paulatina, y ya toc\u00f3 los niveles m\u00e1s bajos en casi seis meses”, indica el informe<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Esto viene permitiendo al BCRA reducir el movimiento devaluatorio del tipo de cambio oficial, que durante noviembre-enero se aceler\u00f3 a 3,5%-3,8% mensual, mientras que en los meses previos la depreciaci\u00f3n ven\u00eda siendo del 2,6%-2,8%. A falta de una semana para que culmine febrero, el tipo de cambio mayorista se movi\u00f3 un 2,1%, y de continuar con el mismo ritmo, cerrar\u00e1 el mes en torno al 2,7%.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

El gobierno busca que este a\u00f1o el d\u00f3lar mayorista se mueva entre un 25%-29%, aline\u00e1ndolo al objetivo de cumplir con la meta inflacionaria que se propuso (29% interanual en 2021). En 2020, la devaluaci\u00f3n del d\u00f3lar mayorista fue del 40,5%.<\/p>\n\n\n\n

El fortalecimiento del mercado de capitales local ha permitido al Tesoro refinanciar m\u00e1s de la totalidad de sus vencimientos. De esta forma se garantiza el desembolso del Presupuesto comprometido sin generar mayores tensiones a partir de la monetizaci\u00f3n del d\u00e9ficit fiscal.<\/p>\n\n\n\n

Por otra parte, desde diciembre, las reservas internacionales comenzaron a incrementarse de manera m\u00e1s sostenida, presentando una din\u00e1mica positiva en gran parte de los d\u00edas h\u00e1biles.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Tal es as\u00ed que de las 51 jornadas entre el 30 de noviembre del 2020 y el 19 de febrero del 2021, en 39 d\u00edas las RR.II. crecieron y solo en 12 se redujeron. Entre diciembre y enero las reservas se incrementaron en u$s863 millones, mientras que entre agosto y noviembre del a\u00f1o pasado hab\u00edan ca\u00eddo u$s4.764 millones, fundamentalmente por la venta neta de divisas y la salida de dep\u00f3sitos en d\u00f3lares<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

La buena performance desde diciembre de las RR.II. se explica en gran parte por la compra neta de divisas que viene logrando el BCRA, a partir de la continuidad de la estabilizaci\u00f3n de la brecha cambiaria, el incentivo al complejo agroexportador a liquidar (baja transitoria de derechos de exportaci\u00f3n, por ejemplo) y la menor monetizaci\u00f3n del d\u00e9ficit fiscal gracias al mayor financiamiento en el mercado de capitales local<\/strong> (que reduce la cantidad de pesos en la econom\u00eda, lo que reduce en parte la demanda de d\u00f3lares).<\/p>\n\n\n\n

Es por ello que, desde el 30 de noviembre, el BCRA compr\u00f3 divisas en 38 de 51 jornadas, mientras que en tan solo 8 d\u00edas present\u00f3 un saldo vendedor neto (y en 5 mantuvo el saldo en cero)<\/strong>. El saldo actual, hasta el 19 de febrero, es de una compra neta por u$s1.221 millones.<\/p>\n\n\n\n

En las dos primeras semanas de febrero el BCRA no present\u00f3 venta neta de divisas y compr\u00f3 u$s456 millones. Las estimaciones indican que en la tercera semana (corta, por el feriado de Carnaval), la tendencia continu\u00f3.<\/p>\n\n\n\n

Fuente: Ambito<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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