Con más signos de desaceleración inflacionaria, y con crawling peg y tasas de interés orientados a la baja, el Gobierno logró una gran licitación de deuda en pesos, captando el doble del dinero que necesitaba.
ras el buen dato de inflación de diciembre, y con precios de enero que también parecen ir tranquilizándose, el anuncio del BCRA adelantando que en febrero bajará el crawling peg del 2% al 1% y que reducirá la tasa de interés en 4 puntos anuales, determinaron que la primera licitación de deuda en pesos del año se concretara este miércoles de manera muy exitosa.
Si bien de acá a fin de mes todavía se acumulan vencimientos muy importantes, de más de $11 billones, la Secretaría de Finanzas debía captar este miércoles $1,7 billones para cubrir pagos inmediatos, y (con la baja de tasas por venir en los bancos) la oferta de los inversores fue muy importante y Economía pudo captar $ 3,49 billones, es decir el doble de lo que vencía, despejando una de las inquietudes que sigue volando en el mercado.
Un importante banco internacional, el BNP Paribas, sacó para sus clientes un informe en el que estima que el gobierno de Milei levantará por completo el cepo cambiario antes de que termine marzo y, por la tendencia que se ve hasta ahora, con estricto control sobre las cuentas públicas, espera que la inflación anual de la Argentina se reduzca a apenas 25% en todo 2025. Es decir, hubo 211% en 2023, 117% en 2024 y se apunta a que este año baje a sólo 25%.
Por supuesto, el mercado interno y los inversores internacionales todavía tienen cierta desconfianza porque el BCRA está fundido, sin reservas, y sigue perdiendo divisas porque está realizando pagos a organismos que van venciendo, sin que hasta ahora el FMI liberara ni un solo dólar fresco para contener el notable esfuerzo que está haciendo el país.
Con todo ese combo, el resultado que tuvieron los números del mercado de hoy terminaron con dólares libres completamente tranquilos, con el BCRA comprando dólares pero perdiendo reservas, con una baja leve para los títulos públicos y consecuente suba del riesgo país, y con otra rueda negativa en la Bolsa de Buenos Aires, con ADR mixtos en Nueva York, aunque con mayoría de bajas.
A contramano de este estancamiento que están mostrando los títulos argentinos, después de una suba sideral en los últimos meses, los mercados externos estuvieron de festejo. Sucede que se conoció el dato de inflación de EE.UU., con el índice núcleo mejor de lo que se esperaba, y al mismo tiempo están entrando balances de los bancos (los primeros en llegar) con ganancias muy consistentes, por lo que Wall Street se llenó de sonrisas.
La menor inflación núcleo bajó las tasas largas de EE.UU.: se pagó 4,2% anual a 1 año de plazo, 4,4% anual a 5 años, 4,6% anual a 10 años y 4,9% anual a 30 años. Y con eso el dólar global sufrió su primera rueda débil del año: no cambió contra el euro, en China y en Chile y bajó 0,2% contra la libra y el mexicano, cedió 0,4% en Brasil y bajó 0,9%.
Mientras que en el mercado cambiario local las cosas ya dan para el aburrimiento y el bostezo. Con el dólar exportador a $1.094,23, el BCRA pudo comprar US$ 79 millones en el mercado, pero al final del día, el BCRA perdió US$ 89 millones en las reservas por pago de deudas con organismos. Con eso, el dólar blue bajó $15 hasta $1.225, el Senebi bajó $7,91 hasta $1.193,07, el MEP subió $5,77 hasta $1.168,70 y el contado con liqui bajó 41 centavos hasta $1.193,73. Por lo que la brecha entre el oficial y el blue fue del 15% y la del CCL con el mayorista fue del 15%.
La licitación de deuda en pesos fue la gran protagonista del día. Con 2.855 ofertas, el Gobierno logró colocar papeles en pesos por $ 3,49 billones, el doble de lo que vencía y logró pagar una tasa inferior al 2,3% mensual, lo que están pagando los bancos por plazos fijos cortos en este momento. Del total del dinero captado:
El 43% fue con un bono del Tesoro nacional capitalizable en pesos con vencimiento 30 de junio de 2026 (t30j6 – nuevo).
El 27% con una letra del Tesoro nacional capitalizable en pesos con vencimiento 31 de julio de 2025 (s31l5 – reapertura).
El 23% con una letra del Tesoro nacional capitalizable en pesos con vencimiento 31 de octubre de 2025 (s31o5 – reapertura).
El 6% restante con un bono del Tesoro nacional en pesos cero cupón con ajuste por CER vencimiento 31 de marzo de 2027 (tzxm7 – reapertura).
Así, con pocos negocios y muy diversificados, los bonos argentinos cedieron 0,2% y el riesgo país subió 18 unidades hasta 597 puntos básicos.
En papeles privados, con buenos balances y baja inflación núcleo en EE.UU., la Bolsa de Nueva York saltó más, ya que el Nasdaq trepó 2,4%, el S&P avanzó 2% y el Dow mejoró 1,8%. En tanto que la Bolsa de San Pablo subió 2,7% y la de México mejoró 0,9%.
En Argentina, en cambio, el mercado que más subió en todo el mundo en 2024, la situación sigue siendo de pausa. Con $95.565 millones operados en acciones y $69.985 millones en Cedears, la Bolsa de Buenos Aires bajó 0,9%. Al tiempo que los ADR argentinos anotaron subas del 1% al 5% para Mercado Libre, Irsa, Macro y Galicia, con bajas del 1% al 2,5% para Cresud, Supervielle, Telecom, Loma Negra y Edenor.
Debajo de la debilidad mundial del dólar y de los resultados cambiantes en bonos y en acciones, las commodities también se movieron de manera en general alcista. El petróleo subió otro 0,9%. Los metales preciosos siguen avanzando. Los metales básicos tienen precios cada vez más altos. En Chicago hubo suba en maíz y trigo, pero baja para la soja. En Rosario hubo suba para todos los granos, esencialmente por la ola de calor. Y lo que más movió el amperímetro fue el bitcoin, que saltó 2,6% y se acerca otra vez a los US$ 100.000, con todo el panel cripto también bastante entonado.
Fuente: El Economia
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